盈余管理、债权人集中度与债务重组 ————基于中国陷入财务困境的上市公司的经验证据

发布时间：2023-05-21 22:11

　　伴随着经济全球化的发展,市场中产品更迭加速,竞争日益激烈。外部环境的复杂多变使得上市公司所面临的经营风险与财务风险不断增大,陷入困境的危机也愈发严重。当公司陷入财务困境,不仅置自身于退市边缘,同时对投资者、债权人、相关企业都是重大利空。伴随着2006年《新破产法》的公布,当前解决上市公司财务困境的方法主要有三种:破产清算、重整以及债务重组。因为破产清算与重整的成本过高,耗时较长,所以在现实生活中债务重组的方式更为财务困境公司所青睐。债务重组是以企业现有的财务状况和资产结构为基础,对未来现金流状况展开债务再谈判,管理者为了达成债务重组就会产生盈余管理的动机。债务人可能会向上操纵盈余,为债权人提供一份不那么差劲的报表,以诱导债权人的妥协,也可能会向下操纵盈余,展现当前恶劣的经营现状,提高债权人的重组意愿,“绑架”债权人,并获得其最大让步。此外,在谈判过程中,债权人集中度的高低会对双方协调成本、重组意愿等产生影响,进而影响了债务重组的发生。而债权人集中度在对债务重组发生产生影响的同时可能会对困境公司为了达成重组所产生的盈余管理动机有一定的调节作用。故本文主要是在国内外学者的研究基础上,从公司...

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 实践意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 盈余管理动机分析
        1.3.2 债务重组的影响因素
        1.3.3 债权人集中度的相关研究
        1.3.4 文献评述
    1.4 研究思路与研究方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 创新点
        1.5.1 丰富了盈余管理动机的研究
        1.5.2 丰富了债务重组影响因素研究
2 概念界定与理论甚础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 债权人集中度
        2.1.2 债务重组
        2.1.3 盈余管理
    2.2 相关理论基础
        2.1.1 信息不对称理论
        2.1.2 债务契约理论
3 盈余管理、债权人集中度与债务重组的研究假设
    3.1 债务重组中盈余管理动机的研究假设
    3.2 债权人集中度对债务重组影响的研究假设
    3.3 债权人集中度对债务重组中盈余管理动机影响的研究假设
4 研究设计
    4.1 变量定义及衡量
        4.1.1 盈余管理程度的度量
        4.1.2 债务重组的度量
        4.1.3 债权人集中度的度量
        4.1.4 控制变量
    4.2 模型的构建
    4.3 样本的选择与数据来源
        4.3.1 样本选择
        4.3.2 数据来源
5 债务重组发生与盈余管理的实证检验及结果分析
    5.1 描述性统计及分析
    5.2 相关性分析
    5.3 回归结果及分析
    5.4 稳健性检验
6 债权人集中度与债务重组发生的实证检验及结果分析
    6.1 描述性统计及分析
    6.2 相关性分析
    6.3 回归结果及分析
    6.4 稳健性检验
7 债权人集中度对债务重组中盈余管理动因影响的实证检验及结果分析
    7.1 描述性统计及分析
    7.2 相关性分析
    7.3 回归结果及分析
    7.4 稳健性检验
8 研究结论及建议
    8.1 研究结论
    8.2 政策建议
    8.3 局限性
    8.4 展望
参考文献
后记



本文编号：3821519