货币政策、投资者情绪与公司债券信用利差

发布时间：2022-12-04 11:05

　　2014年,我国的第一例债券违约事件打破了市场的"刚性兑付",之后债券违约事件的频率逐渐增加,债券的信用利差也逐步扩大,代表债券信用风险的债券信用利差研究已经成为债券定价的重要内容。本文探究新的市场环境下货币政策、投资者情绪对公司债券信用利差的影响,并利用面板门槛模型考察不同投资者情绪下货币政策对公司债券信用利差的差异性影响。研究结果表明,货币政策越宽松,公司债券信用利差越低;投资者情绪越高涨,公司债券信用利差越低;不同投资者情绪门槛区间内货币政策对公司债券信用利差的影响存在显著的差异,在投资者情绪高涨阶段,货币政策对公司债券信用利差的影响更明显。 

【文章页数】：14 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、投资者情绪指标的构建
    1．交易量。
    2．换手率。
    3．封闭式基金折价率。
    4．消费者信心指数。
四、货币政策、投资者情绪与公司债券信用利差的实证检验
五、结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]货币政策利率对债券市场信用利差的传导研究[J]. 戴赜,冯时.  上海金融. 2018(12)
[2]货币政策对企业债券信用利差的传导机制研究[J]. 温湖炜,曾裕峰,汤伟.  统计与信息论坛. 2018(11)
[3]投资者情绪、异质性与公司债券信用利差[J]. 李永,王亚琳,邓伟伟.  财贸研究. 2018(03)
[4]未预期货币政策与企业债券信用利差——基于固浮利差分解的研究[J]. 郭晔,黄振,王蕴.  金融研究. 2016(06)
[5]货币政策对企业债券信用利差影响的机制研究[J]. 周爱民,单俊辉.  现代管理科学. 2016(02)
[6]货币政策、宏观经济对企业债券信用利差的影响研究[J]. 于静霞,周林.  财政研究. 2015(05)
[7]投资者情绪能解释我国封闭式基金IPO后的交易异常吗——基于传统型与创新型封闭式基金的对比研究[J]. 陈莹,魏巍烽.  南方经济. 2015(04)
[8]从城投债发行定价看利率市场化改革[J]. 杨娉,李博.  南方金融. 2015(02)
[9]金融危机前后的中国股债关系分析——基于市场情绪变化的解释视角[J]. 许祥云,廖佳,吴松洋.  经济评论. 2014(01)
[10]股票市场投资者情绪的跨市场效应——对债券融资成本影响的研究[J]. 徐浩萍,杨国超.  财经研究. 2013(02)



本文编号：3708137