黄金与石油价格波动的联动性研究

发布时间：2024-01-20 13:48

　　黄金与石油作为现代社会稳定发展必不可少的两种特殊商品,对现代社会的方方面面都有着非常重要的影响。特别是近来黄金与石油价格多次较为同步的暴涨与暴跌,使得我们有必要对二者价格波动的联动性机制进行深入和细致研究。 本文选取1990年7月13日至2009年9月15日长达19年共4813组国际黄金价格与美国西得克萨斯轻质原油(West Texas Intermediate,简称WTI)的日交易收盘价数据为样本数据,对黄金与石油价格的联动性进行实证研究。依据相关系数滚动法并结合期间发生的重大历史事件,将样本数据分为四个阶段。第一阶段自1990年7月13日至1998年12月31日;第二阶段自1991年1月4日至2000年12月29日;第三阶段自2001年1月2日至2007年12月31日;最后一个阶段自2008年1月2日至2009年9月15日。 1.利用协整理论,分别对各阶段数据进行协整检验,建立误差修正模型(VEC)并对其进行格兰杰因果检验。实证结果表明,第一阶段与第三阶段石油是黄金的格兰杰原因,并且二者是正向联动的关系;第二阶段与第四阶段黄金价格是石油价格的格兰杰原因,其中第二阶段黄金与石油价格表...

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【学位级别】：硕士

本文编号：3880954