我国住房抵押贷款证券化风险管理研究——基于“建元2007-1MBS”案例分析
发布时间：2024-04-20 21:05
近半个世纪以来,全球的金融市场改革不断、创新不断。20世纪70年代诞生的资产证券化对全球的金融市场、金融机构以及相关实体产业的发展都有着重大的影响,是世界金融领域最伟大的一项创新。资产证券化实质上是一种新型的融资形式,以特定的现金流或资产组合为支持发行可交易证券。传统意义上的的证券发行是以实体企业为基础,而资产证券化通常是以缺乏流动性但具有可预测现金流的特定资产池为基础发行证券。资产证券化具有一系列的积极作用,它能优化资源配置、提高资产的运作效率、降低宏观经济的运行成本。作为资产证券化众多形式中最先被创新出来、发行次数最频繁、发行量最大、发展最为成熟的一种——住房抵押贷款证券化,更受各国金融机构的青睐。 住房抵押贷款证券化是将金融机构资产负债表中原本缺乏流动性的住房抵押贷款重新打包成新的抵押品组合,出售给特设机构,再经信用增级等技术处理后在资本市场上发行和销售证券。 由于自身利益的驱动和外部环境的压力,住房抵押贷款证券化自四十多年前在美国问世以来,获得了迅猛的发展。根据雷蒙兄弟提供的数据,美国抵押贷款证券的市场份额(33.44%)已经十分接近国债的市场份额(34.69%),且远远高于公...
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 绪论
1.1 研究背景
1.1.1 国外住房抵押贷款证券化的产生与蓬勃发展
1.1.2 我国住房抵押贷款市场的发展
1.1.3 我国住房抵押贷款证券化的现状
1.2 研究目的和意义
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国外研究状况
1.3.2 国内研究现状
1.4 研究方法
1.5 研究框架
1.6 可能的创新和不足
2. 住房抵押贷款证券化的概念和原理
2.1 MBS的内涵
2.2 参与主体
2.3 运作流程
2.3.1 贷款创始
2.3.2 组建SPV
2.3.3 出售贷款
2.3.4 信用增级
2.3.5 信用评级
2.3.6 发行证券
2.3.7 售后服务
2.4 运作原理
2.4.1 基础资产的未来现金流分析
2.4.2 资产重组原理
2.4.3 风险隔离原理
2.4.5 信用增级原理
2.5 功能和意义
2.5.1 对发起人(商业银行)的积极意义
2.5.2 对发行人及其他中介机构的积极意义
2.5.3 对投资者的积极意义
2.5.4 对资本市场发展的积极意义
3. “建元2007-1MBS”基本情况和我国MBS发展存在的问题
3.1 我国继续发展MBS的可行性
3.1.1 我国住房抵押贷款的一级市场已初具规模
3.1.2 我国的资本市场日趋成熟,具备良好的宏观环境
3.1.3 我国已有成功实施证券化的历史和经验
3.2 建元2007-1住房抵押贷款证券的基本情况
3.2.1 “建元2007-1MBS”的主要参与主体
3.2.2 “建元2007-1MBS”的交易结构
3.2.3 资产池的状况
3.2.4 信用增级和评级状况
3.3 我国MBS发展中存在的问题
3.3.1 我国目前住房抵押贷款一级市场尚未完善
3.3.2 法律法规体系不完善
3.3.3 我国个人信用体制不健全
3.3.4 政府参与不足
4. 住房抵押贷款证券化的风险分析
4.1 提前偿付风险
4.1.1 提前偿付风险的含义
4.1.2 影响提前偿付风险的因素
4.1.3 提前偿付风险的度量
4.2 违约风险
4.2.1 违约风险的含义
4.2.2 影响违约风险的因素
4.3 MBS过程中面临的其他风险
4.3.1 利率风险
4.3.2 法律政策风险
4.3.3 流动性风险
4.3.4 发行和交易风险
5. “建元2007-1MBS”风险实证分析
5.1 “建元2007-1MBS”提前偿付风险分析
5.1.1 初步回归
5.1.2 再次回归
5.1.3 模型的修正
5.2 “建元2007-1MBS”违约风险分析
6. 我国MBS风险防范措施
6.1 提前偿付风险管理
6.1.1 建立完备的数据库,为预测提前偿付率提供条件
6.1.2 建立提前偿付惩罚机制
6.1.3 设计满足借款人需求的多样化贷款产品
6.2 违约风险管理
6.2.1 银行必须规范贷款操作流程
6.2.2 建立完善的个人信用体系
6.2.3 建立个人信用风险预警系统
6.2.4 规范信用评级体系
6.2.5 发展信用增级业
6.3 其他风险的管理
6.3.1 建立完善的金融监管体系
6.3.2 加快利率市场化建设
6.3.3 修改和完善法律法规体系
6.3.4 大力培育机构投资者
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
本文编号：3959963
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
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摘要
Abstract
1. 绪论
1.1 研究背景
1.1.1 国外住房抵押贷款证券化的产生与蓬勃发展
1.1.2 我国住房抵押贷款市场的发展
1.1.3 我国住房抵押贷款证券化的现状
1.2 研究目的和意义
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国外研究状况
1.3.2 国内研究现状
1.4 研究方法
1.5 研究框架
1.6 可能的创新和不足
2. 住房抵押贷款证券化的概念和原理
2.1 MBS的内涵
2.2 参与主体
2.3 运作流程
2.3.1 贷款创始
2.3.2 组建SPV
2.3.3 出售贷款
2.3.4 信用增级
2.3.5 信用评级
2.3.6 发行证券
2.3.7 售后服务
2.4 运作原理
2.4.1 基础资产的未来现金流分析
2.4.2 资产重组原理
2.4.3 风险隔离原理
2.4.5 信用增级原理
2.5 功能和意义
2.5.1 对发起人(商业银行)的积极意义
2.5.2 对发行人及其他中介机构的积极意义
2.5.3 对投资者的积极意义
2.5.4 对资本市场发展的积极意义
3. “建元2007-1MBS”基本情况和我国MBS发展存在的问题
3.1 我国继续发展MBS的可行性
3.1.1 我国住房抵押贷款的一级市场已初具规模
3.1.2 我国的资本市场日趋成熟,具备良好的宏观环境
3.1.3 我国已有成功实施证券化的历史和经验
3.2 建元2007-1住房抵押贷款证券的基本情况
3.2.1 “建元2007-1MBS”的主要参与主体
3.2.2 “建元2007-1MBS”的交易结构
3.2.3 资产池的状况
3.2.4 信用增级和评级状况
3.3 我国MBS发展中存在的问题
3.3.1 我国目前住房抵押贷款一级市场尚未完善
3.3.2 法律法规体系不完善
3.3.3 我国个人信用体制不健全
3.3.4 政府参与不足
4. 住房抵押贷款证券化的风险分析
4.1 提前偿付风险
4.1.1 提前偿付风险的含义
4.1.2 影响提前偿付风险的因素
4.1.3 提前偿付风险的度量
4.2 违约风险
4.2.1 违约风险的含义
4.2.2 影响违约风险的因素
4.3 MBS过程中面临的其他风险
4.3.1 利率风险
4.3.2 法律政策风险
4.3.3 流动性风险
4.3.4 发行和交易风险
5. “建元2007-1MBS”风险实证分析
5.1 “建元2007-1MBS”提前偿付风险分析
5.1.1 初步回归
5.1.2 再次回归
5.1.3 模型的修正
5.2 “建元2007-1MBS”违约风险分析
6. 我国MBS风险防范措施
6.1 提前偿付风险管理
6.1.1 建立完备的数据库,为预测提前偿付率提供条件
6.1.2 建立提前偿付惩罚机制
6.1.3 设计满足借款人需求的多样化贷款产品
6.2 违约风险管理
6.2.1 银行必须规范贷款操作流程
6.2.2 建立完善的个人信用体系
6.2.3 建立个人信用风险预警系统
6.2.4 规范信用评级体系
6.2.5 发展信用增级业
6.3 其他风险的管理
6.3.1 建立完善的金融监管体系
6.3.2 加快利率市场化建设
6.3.3 修改和完善法律法规体系
6.3.4 大力培育机构投资者
参考文献
后记
致谢
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本文编号：3959963
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