开放式基金重仓股对基金经理投资行为影响的实证研究

发布时间：2024-04-24 21:10

　　我国的基金市场从无到有,从小到大,逐步在发展壮大。证券投资基金作为我国当前证券市场的最大主力。其季度公告的重仓股投资组合受到广泛关注。 基于此,本文选择了我国开放式基金持股策略问题作为论文的研究对象,对开放式基金重仓股的行为投资策略分析。本文重点是通过实证分析证明异常现象的存在,然后从行为金融的角度揭示短期动量现象存在的原因和机理,通过实证检验得出样本考察期内我国开放式基金投资策略的市场反应,从而为我国机构投资市场监管部门提供相应的政策建议,同时也有利于广大投资者,树立正确的投资理念,规范投资行为。 实证结果表明基金经理资产配置不合理会导致赢家经理增仓时采取惯性策略、减仓过程中投资策略不明显,输家经理减仓时惯性策略表现非常明显,而增仓时投资策略不明显。提高周转率可以获取短期高额绩效。 此外,实证结果显示惯性策略通过交易额的上升能改进业绩表现,通过增仓时买入重仓股和减仓时适度减持重仓股和绩差股票的惯性策略是一种有效的获得优良收益的投资策略。 最后,对如何规范基金经理投资行为提出对策和建议——从相关政策和法规、基金投资管理方面和基金经理激励约束三方面入手,为基金经理投资行为的规范提供必要支...

【文章页数】：42 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究问题的目的与主要内容
第二章 动量效应的投资策略
    2.1 行为金融对动量效应的解释
    2.2 动量效应的基金投资策略
    2.3 国内外研究动态
第三章 开放式基金投资策略分析
    3.1 开放式基金发展状况
    3.2 开放式基金投资行为特点
    3.3 基金经理非理性行为方式的主要影响因素
    3.4 当前基金业存在的主要问题
第四章 开放式基金投资策略的实证模型及修正
    4.1 基金惯性投资测度指标选取
    4.2 样本选择
    4.3 数据来源
第五章 基金惯性投资策略实证结果分析
    5.1 基金交易频率统计分析
    5.2 反馈交易策略两种表现
        5.2.1 基金增仓的“惯性策略”与“反转策略”分析
        5.2.2 基金减仓时的“惯性策略”与“反转策略”分析
        5.2.3 基金增减仓时的“惯性策略”与“反转策略”汇总
    5.3 两类反馈交易策略与基金绩效的原因分析
第六章 结论与展望
参考文献
攻读学位期间的研究成果
致谢



本文编号：3963510