几类具有机制转换的约化信用风险模型

发布时间：2024-04-17 22:31

　　现代金融市场环境日益复杂,信用风险成为许多金融机构所面临的主要风险.2008年的国际金融危机让人们意识到管理信用风险的重要性.在现代信用风险理论中,约化信用风险模型能较好的把影响违约的因素与违约强度结合起来,已成为一类重要的信用风险度量模型.实践表明宏观经济环境对债务人的信用质量有时会有显著的影响.通常人们用连续时间马尔科夫链来刻画宏观经济状态的转换.本论文考虑宏观经济环境的影响,构建几类具有机制转换的约化信用风险模型,并对违约相关性、违约传染性以及组合信用衍生产品和住房抵押贷款支持证券的定价等问题进行深入研究.本文在以下三个方面做出了创新性的工作:第一、建立一个具有机制转换的条件独立约化信用风险模型,研究几类重要的组合信用衍生产品的定价.我们假设参考实体的违约强度是一些相互依赖的具有机制转换的散粒噪声过程,并且强度过程中的跳由一个公共因素来驱动,借助于马尔科夫链理论和条件期望的性质,得到具有机制转换的散粒噪声过程的Laplace变换、给定时期内参考实体违约个数的概率分布以及违约时间顺序统计量的分布函数的计算公式.在此基础上,推导出一篮子信用违约互换、债务抵押债券和信用违约互换指数价格...

【文章页数】：104 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 经济背景及问题的提出
    1.2 国内外研究现状
    1.3 本文的主要工作
第二章 预备知识
    2.1 机制转换
        2.1.1 基本定义
        2.1.2 重要引理
    2.2 泊松过程
        2.2.1 齐次泊松过程
        2.2.2 非齐次泊松过程
        2.2.3 Cox过程
    2.3 约化信用风险模型
第三章 条件独立模型下组合信用衍生品的定价
    3.1 背景介绍
    3.2 条件独立模型的建立
    3.3 含机制转换的散粒噪声过程的Laplace变换
    3.4 组合信用衍生产品的定价
        3.4.1 一篮子信用违约互换的定价
        3.4.2 债务抵押债券分块的定价
        3.4.3 信用违约互换指数的定价
    3.5 数值分析
第四章 传染模型下信用违约互换的定价
    4.1 背景介绍
    4.2 违约传染模型的建立
    4.3 条件联合分布和Laplace变换
    4.4 信用违约互换的定价
    4.5 数值分析
第五章 住房抵押贷款支持证券的定价
    5.1 背景介绍
    5.2 抵押贷款的现金流过程
    5.3 违约模型的建立
    5.4 住房抵押贷款支持证券的定价
    5.5 数值分析
第六章 总结和研究展望
    6.1 论文的结论与创新点
    6.2 未来工作的展望
参考文献
攻读博士期间发表和待发表的论文
致谢



本文编号：3957022