我国保险资金投资组合优化研究 ——以4家上市保险公司为例
发布时间：2021-10-21 09:17
随着人们生活水平以及风险意识的提高以及保险监管体系不断改善,我国保险业迅速发展壮大,在全球保险市场中排名第二,不论是规模还是速度保险在金融领域都名列前茅。然而我国保险资金不断积累的同时也带来资金保值增值的巨大投资压力。主要表现在我国保险业投资效率低、投资风险日益突出、资产负债错配严重、投资收益率稳定性差等。本文研究主要目的在于改善保险投资结构,努力提高投资收益稳定性,同时尽量降低风险水平。文章内容可分为四个模块。第一部分是背景的论述,梳理保险投资相关的国内外文献,以及整理保险投资涉及到的投资理论。第二部分是研究了美国、德国、日本三个较发达保险市场的保险投资情况以及保险监管现状,通过对比,从而得到一些有益经验启示。第三部分主要是通过保险投资模型,改善我国保险业投资组合结构,并以四家上市保险公司为例来验证优化模型的合理性。最后在以上分析论述的基础上提出相关意见建议。搭建数理模型进行实证研究后,得到以下研究结论:一是风险承受能力不高的保险公司,更喜爱固定收益类资产,随着风险承受能力的提高,保险公司相应地降低该类资产投资比重。二是优化后的保险投资组合在股票资产中投资比重较少,这可能与近几年股市...
【文章来源】：青岛科技大学山东省
【文章页数】：76 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 研究述评
1.3 研究方法及思路
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究思路
1.4 本文的创新点
2 保险投资理论基础
2.1 保险资金含义与特点
2.1.1 保险资金含义
2.1.2 保险资金特点
2.2 保险资金投资概念
2.3 投资组合相关理论
2.3.1 Markowitz的均值-方差模型
2.3.2 CAPM资本资产定价模型
2.3.3 套利定价理论(APT)
3 国内外保险资金投资现状
3.1 国外保险资金投资现状
3.1.1 美国
3.1.2 德国
3.1.3 日本
3.2 国内保险资金投资现状与问题
3.2.1 我国保费收入增长强劲
3.2.2 保险投资额占资产比重呈下降趋势
3.2.3 保险投资中权益性资产比重上升
3.2.4 保险投资风险不断提升
3.2.5 保险投资收益率提升但稳定性差
3.3 国内外监管现状
3.4 国际经验对我国保险业发展启示
3.4.1 不断拓宽投资渠道
3.4.2 强化资产负债管理
3.4.3 完善保险资金运用监管
4 保险资金投资组合优化模型
4.1 保险资金投资组合优化模型的构建
4.1.1 保险资金投资组合VAR模型
4.1.2 保险资金投资组合Black-Litterman模型
4.1.3 保险资金投资组合均值-VaR模型
4.2 保险资金投资组合优化模型的求解
4.2.1 VAR模型求预测收益率
4.2.2 Black-Litterman模型求后验收益
4.2.3 均值-VaR模型求解最优投资组合
5 基于4家上市保险公司的案例分析
5.1 上市保险公司投资策略分析
5.2 上市保险公司投资收益分析
5.3 上市保险公司投资组合优化研究
5.3.1 上市保险公司承保利润率ru
5.3.2 上市保险公司投资比例g
5.3.3 上市保险公司投资损失率P
5.3.4 上市保险公司优化后投资组合
6 结论与建议
6.1 主要结论
6.2 相关建议
6.2.1 外部环境
6.2.2 内部管理
6.3 展望
参考文献
致谢
攻读学位期间发表的学术论文目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]CIR模型下保险公司最优投资再保险策略研究[J]. 周蕊,荣喜民,赵慧. 工程数学学报. 2018(03)
[2]保险资金投资组合研究与MATLAB实现[J]. 张云闲. 时代金融. 2017(32)
[3]Lévy市场下保险公司的最优投资策略[J]. 孙海霞. 财会学习. 2017(18)
[4]保险公司和再保险公司的最优投资策略[J]. 王愫新,荣喜民. 系统工程学报. 2017(02)
[5]安全第一准则下的改进型保险资金投资组合研究[J]. 鲁万波,陈雷,石旻. 管理工程学报. 2017(01)
[6]保险资产最优配置:理论模型、数值模拟及政策含义[J]. 王颢,潘文捷. 保险研究. 2016(12)
[7]保险资金二级市场投资策略浅析[J]. 廖韬. 全国商情. 2016(33)
[8]DC型商业养老基金的最优投资策略研究——基于递延型个人所得税的考虑[J]. 李心愉,段志明. 金融研究. 2016(11)
[9]保险新政下可转债品种的投资价值分析——基于投资组合的视角[J]. 徐景峰,何溯源. 保险职业学院学报. 2015(05)
[10]保险资金的投资运用[J]. 钟二妹. 现代商业. 2015(11)
硕士论文
[1]保险资金的投资问题研究[D]. 邢燕.山东建筑大学 2016
[2]保险公司投资资产优化配置[D]. 姚佩畅.浙江大学 2016
[3]“偿二代”背景下寿险资金投资运用研究[D]. 张彬.广西大学 2016
[4]关于我国保险资金最优投资组合的探讨[D]. 吴晟磊.上海交通大学 2012
本文编号：3448691
【文章来源】：青岛科技大学山东省
【文章页数】：76 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 研究述评
1.3 研究方法及思路
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究思路
1.4 本文的创新点
2 保险投资理论基础
2.1 保险资金含义与特点
2.1.1 保险资金含义
2.1.2 保险资金特点
2.2 保险资金投资概念
2.3 投资组合相关理论
2.3.1 Markowitz的均值-方差模型
2.3.2 CAPM资本资产定价模型
2.3.3 套利定价理论(APT)
3 国内外保险资金投资现状
3.1 国外保险资金投资现状
3.1.1 美国
3.1.2 德国
3.1.3 日本
3.2 国内保险资金投资现状与问题
3.2.1 我国保费收入增长强劲
3.2.2 保险投资额占资产比重呈下降趋势
3.2.3 保险投资中权益性资产比重上升
3.2.4 保险投资风险不断提升
3.2.5 保险投资收益率提升但稳定性差
3.3 国内外监管现状
3.4 国际经验对我国保险业发展启示
3.4.1 不断拓宽投资渠道
3.4.2 强化资产负债管理
3.4.3 完善保险资金运用监管
4 保险资金投资组合优化模型
4.1 保险资金投资组合优化模型的构建
4.1.1 保险资金投资组合VAR模型
4.1.2 保险资金投资组合Black-Litterman模型
4.1.3 保险资金投资组合均值-VaR模型
4.2 保险资金投资组合优化模型的求解
4.2.1 VAR模型求预测收益率
4.2.2 Black-Litterman模型求后验收益
4.2.3 均值-VaR模型求解最优投资组合
5 基于4家上市保险公司的案例分析
5.1 上市保险公司投资策略分析
5.2 上市保险公司投资收益分析
5.3 上市保险公司投资组合优化研究
5.3.1 上市保险公司承保利润率ru
5.3.2 上市保险公司投资比例g
5.3.3 上市保险公司投资损失率P
5.3.4 上市保险公司优化后投资组合
6 结论与建议
6.1 主要结论
6.2 相关建议
6.2.1 外部环境
6.2.2 内部管理
6.3 展望
参考文献
致谢
攻读学位期间发表的学术论文目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]CIR模型下保险公司最优投资再保险策略研究[J]. 周蕊,荣喜民,赵慧. 工程数学学报. 2018(03)
[2]保险资金投资组合研究与MATLAB实现[J]. 张云闲. 时代金融. 2017(32)
[3]Lévy市场下保险公司的最优投资策略[J]. 孙海霞. 财会学习. 2017(18)
[4]保险公司和再保险公司的最优投资策略[J]. 王愫新,荣喜民. 系统工程学报. 2017(02)
[5]安全第一准则下的改进型保险资金投资组合研究[J]. 鲁万波,陈雷,石旻. 管理工程学报. 2017(01)
[6]保险资产最优配置:理论模型、数值模拟及政策含义[J]. 王颢,潘文捷. 保险研究. 2016(12)
[7]保险资金二级市场投资策略浅析[J]. 廖韬. 全国商情. 2016(33)
[8]DC型商业养老基金的最优投资策略研究——基于递延型个人所得税的考虑[J]. 李心愉,段志明. 金融研究. 2016(11)
[9]保险新政下可转债品种的投资价值分析——基于投资组合的视角[J]. 徐景峰,何溯源. 保险职业学院学报. 2015(05)
[10]保险资金的投资运用[J]. 钟二妹. 现代商业. 2015(11)
硕士论文
[1]保险资金的投资问题研究[D]. 邢燕.山东建筑大学 2016
[2]保险公司投资资产优化配置[D]. 姚佩畅.浙江大学 2016
[3]“偿二代”背景下寿险资金投资运用研究[D]. 张彬.广西大学 2016
[4]关于我国保险资金最优投资组合的探讨[D]. 吴晟磊.上海交通大学 2012
本文编号：3448691
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