保险机构持股与银行风险决策

发布时间：2021-11-16 01:05

　　随着保险公司投资限制的放开,越来越多的保险公司投资银行,引起市场关注。本文考察险资持股对银行决策和风险的影响,研究发现险资持股后银行的风险业务增多,规模加速扩张,银行风险更高。通过双重差分模型缓解内生性问题后,本文结论仍然成立。在保险公司金融集团化经营的背景下,本文提供了保险公司干预银行经营、放大银行风险的经验证据。同时,本文剖析了保险公司在信贷市场中的角色,为监管部门防范银行系统风险、银行完善内部治理提供了思路。 

【文章来源】：世界经济. 2020,43(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【部分图文】：

保险机构持股银行趋势

图1梳理了中国保险资金监管政策的变化,大致分为3个阶段:(1)2004-2009年,保险公司股权投资进入发展初期,2004年保险公司获得直接投资股票的资格,2006年获得投资商业银行的资格,能够持有5%以上的银行股权成为重大股东;(2)2010-2015年,随着保险资金投资政策逐步放松,险资进入股权投资活跃期;(3)2016-2017年,险资引起媒体和监管层的关注,政府出台系列措施加强监管。随着市场对险资关注的上升,各方对保险公司在金融市场中扮演的角色出现分歧:一种观点认为保险公司具有监督上市公司、稳定市场的作用;另一种观点认为保险公司可能给银行系统带来巨大的风险,隐患正慢慢浮现。图2显示了保险公司持股银行的数量占比和持有银行股份的平均比例(2),险资持股银行数量占比从2006年的9.09%升至2017年的12.12%,平均持股比例从8.37%上升至13.17%。2006年保监会发布《关于保险机构投资商业银行股权的通知》,允许保险资金投资商业银行,大量险资涌入银行股权市场。2008年全球金融危机爆发,金融行业受到冲击,部分保险公司撤股。2010-2011年经济逐渐复苏,保险公司对银行的股权投资有所增加。2012-2015年保监会不断提高保险资金股权投资的比例上限,2014年以来央行持续降息,固定收益类产品利率下降,低估值、高分红、高利润的银行成为保险机构的优质投资标的。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3497871