全国社保基金投资风险及对策研究
发布时间：2022-01-11 04:02
社保基金,作为社会保障制度的基石和实现互助共济作用的经济基础,保证其安全性不受侵害非常重要;自全国社保基金建立以来,社保基金结余的不断增多,保证其价值的保值也非常重要;加之近年来,我国的老龄化程度加深,养老金面临的巨大支付压力也使得全国社保基金的收支压力剧增,保证基金的增值亦同样重要。为实现上述“安全”、“保值”、“增值”目标,我国社保基金不断地寻找投资的有效渠道。但是随着投资渠道的不断拓宽,金融工具的逐渐丰富,以及投资市场的变化莫测,必然使得社保基金的投资风险随之增大,但社保基金异于其他普通基金,它作为一项未来必须偿还的债务,作为百姓的“养命钱”,安全和收益是必须始终坚持的目标。所以,研究投资风险如何进行规避的路径极为紧迫。文章总体上按照全面风险管理的原则,通过“风险剖析-风险度量-风险应对”的总体策略,详细探析现阶段社保基金的投资风险相关问题,从而为今后我国社保基金在投资风险方面应当如何进行应对提出了切实可行的对策,同时也给未来期间的投资计划及风险规避路径提供一定的借鉴。文章首先对社会保障基金的基础概念和投资现状进行了详细的梳理,得出了目前社保基金投资平均报酬率虽略高于通胀率,但却...
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：76 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２－１短视的风险厌恶实验??此试验分为两组：在第一组实验中，同样是获得收益，但绝大比例的被实验??
营的任务外包出去。究其另一方面原因，是由于??许多学者认为，一直以来我国社保基金直接投资比重过大，委托投资比例过小，??这样由政府部门直接经营的基金运作很容易因权责不清而导致基金的挪用和侵??吞，导致基金运作的低效率。??ｉｌｌ?ＩＩＩ?Ｉ?Ｉ??３０％?＿?＿?’ｉ?／?ｙ??ｉ?ｉ：：??２００３?２００４?２００５?２００６?２００７?２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１Ｂ?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０Ｘ８??Ｂ直接投资０委托投资??图３－２直接投资与委托投资分布情况１??由图可见，自２００３年－２０１８年这二十余年间，社保基金的投资理念和投资方??式正逐渐发生着改变，即其投资的方式是由原来以直接投资为主，渐渐转变为直??接投资与间接投资并驾齐驱，并于２０１５年委托投资首次超越直接投资，但不可避??免的是，随着委托投资占比的不断增加，社保基金面临的委托代理风险也会随之??相应加大。??？数据来源：全国社保基金理事会２００３年－２０１８年年度报告??１６??
?山东大学硕士学位论文???第２８条中明确指出，各种投资工具的投资比例限制应当符合下列具体规定：??表３－２《全国社会保障基金投资管理暂行办法》允许的各类投资工具的具体比例??各类投资工具?暂行办法允许的投资比例??银行存款?不得低于１０％??国债?与银行存款合计不得低于５０％??公司债券（企业债与金融债）?不得高于１０％??股票??两者合计不得超过４０％??证券投资基金??股权投资?１０％??实业投资?２０％??流动资产?未作详细规定??３．２社保基金投资收益现状??３．２．１投资规模??根据全国社保基金理事会历年年度报告公布的数据可以得知，自２００８年－２０１８??年的１１年间，我国社保基金的总资产规模一路高歌猛进，在２０１３年后的两年更??是呈现出了拔高式增长的态势，成绩喜人。截止到２０１６年，我国社保基金的资产??总额首次突破２万亿元，并且自２０１６年至今，资产总额仍在逐年攀升。??２５０００??２２２３１．２４＾??２２３５３．７８??２００００?？?＾????１９１３８．２??１５０００?＾４＾?１４７３５??１００００??５０００?３．７??０??２００８年?２００９年?２０１０?年?２０１１?年?２０１２?年?２０１３?年?２０Ｍ?年?２０１Ｓ?年?２０１６?年?２０１７?年?２０１８?年??图３－３全国社保基金投资规模（单位：亿元）？??；１＿数据来源：全国社保基金理事会２００８年－２０１８年年度报告??２０??
本文编号：3582047
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：76 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２－１短视的风险厌恶实验??此试验分为两组：在第一组实验中，同样是获得收益，但绝大比例的被实验??
营的任务外包出去。究其另一方面原因，是由于??许多学者认为，一直以来我国社保基金直接投资比重过大，委托投资比例过小，??这样由政府部门直接经营的基金运作很容易因权责不清而导致基金的挪用和侵??吞，导致基金运作的低效率。??ｉｌｌ?ＩＩＩ?Ｉ?Ｉ??３０％?＿?＿?’ｉ?／?ｙ??ｉ?ｉ：：??２００３?２００４?２００５?２００６?２００７?２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１Ｂ?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０Ｘ８??Ｂ直接投资０委托投资??图３－２直接投资与委托投资分布情况１??由图可见，自２００３年－２０１８年这二十余年间，社保基金的投资理念和投资方??式正逐渐发生着改变，即其投资的方式是由原来以直接投资为主，渐渐转变为直??接投资与间接投资并驾齐驱，并于２０１５年委托投资首次超越直接投资，但不可避??免的是，随着委托投资占比的不断增加，社保基金面临的委托代理风险也会随之??相应加大。??？数据来源：全国社保基金理事会２００３年－２０１８年年度报告??１６??
?山东大学硕士学位论文???第２８条中明确指出，各种投资工具的投资比例限制应当符合下列具体规定：??表３－２《全国社会保障基金投资管理暂行办法》允许的各类投资工具的具体比例??各类投资工具?暂行办法允许的投资比例??银行存款?不得低于１０％??国债?与银行存款合计不得低于５０％??公司债券（企业债与金融债）?不得高于１０％??股票??两者合计不得超过４０％??证券投资基金??股权投资?１０％??实业投资?２０％??流动资产?未作详细规定??３．２社保基金投资收益现状??３．２．１投资规模??根据全国社保基金理事会历年年度报告公布的数据可以得知，自２００８年－２０１８??年的１１年间，我国社保基金的总资产规模一路高歌猛进，在２０１３年后的两年更??是呈现出了拔高式增长的态势，成绩喜人。截止到２０１６年，我国社保基金的资产??总额首次突破２万亿元，并且自２０１６年至今，资产总额仍在逐年攀升。??２５０００??２２２３１．２４＾??２２３５３．７８??２００００?？?＾????１９１３８．２??１５０００?＾４＾?１４７３５??１００００??５０００?３．７??０??２００８年?２００９年?２０１０?年?２０１１?年?２０１２?年?２０１３?年?２０Ｍ?年?２０１Ｓ?年?２０１６?年?２０１７?年?２０１８?年??图３－３全国社保基金投资规模（单位：亿元）？??；１＿数据来源：全国社保基金理事会２００８年－２０１８年年度报告??２０??
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