条件风险价值（CVaR）及其在保险资金投资中的应用

发布时间：2022-11-05 14:39

　　本论文研究了条件风险价值（CVaR）的相关理论及其在保险资金投资中的应用.在保险资金投资收益率服从正态分布假设的前提下,以保险资金投资组合CVaR最小为目标函数,以保险资金投资组合的VaR约束为条件,建立了考虑承保风险和交易费用的保险资金投资VaR-CVaR模型,并运用几何方法对模型进行求解,得到了模型的有效边界.进而,结合保监会的相关政策,构建了投资比例限制下的VaR-CVaR模型,并以中国人寿为研究对象,运用所建立的保险资金投资模型进行实证研究,求出中国人寿保险公司的最优投资组合。 

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国内外VaR方法研究综述
        1.2.2 国内外CVaR方法研究综述
        1.2.3 国内外保险资金投资研究综述
        1.2.4 当前研究中存在的问题
    1.3 本文的可能创新点
    1.4 本文研究内容与框架
第2章 VaR方法与CVaR方法概述
    2.1 VaR方法概述
        2.1.1 VaR的基本概念
        2.1.2 VaR计算的基本原理
        2.1.3 VaR计算的具体方法
    2.2 CVaR方法概述
        2.2.1 CVaR的基本概念
        2.2.2 CVaR的计算
第3章 保险资金投资模型概述
    3.1 传统的Markowitz均值-方差模型
    3.2 期望效用最大化模型
    3.3 单位风险收益最优化模型
    3.4 VaR-RAROC模型
第4章 带有交易费用的保险资金投资VaR-CVaR模型
    4.1 交易费用概述
    4.2 VaR-CVaR模型构建
    4.3 VaR-CVaR模型求解
        4.3.1 均值-CVaR模型求解
        4.3.2 VaR约束下CVaR最小的投资组合模型求解
    4.4 示例分析
        4.4.1 问题描述
        4.4.2 计算步骤
第5章 投资比例限制下的VaR-CVaR模型及其实证研究
    5.1 保险资金投资比例概述
    5.2 投资比例限制下的VaR-CVaR模型
    5.3 实研究证
        5.3.1 样本选取及数据采集
        5.3.2 数据统计特征分析
        5.3.3 数据计算
        5.3.4 模型求解
第6章 结论与展望
    6.1 全文总结
    6.2 不足与展望
致谢
参考文献
附录
攻读学位期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于均值—方差模型的保险资金投资组合研究[J]. 李江鹏,党晓晶,刘忻梅.  科技创新导报. 2010(04)
[2]VaR限制下的最优保险投资策略选择[J]. 郭文旌,李心丹.  系统管理学报. 2009(05)
[3]基于GARCH模型的风险价值在现货黄金市场的比较研究[J]. 王凤,王中香,何穗.  湖北师范学院学报(自然科学版). 2009(03)
[4]金融危机背景下我国保险资金投资分析与优化对策[J]. 杨至炜,唐青生.  云南社会科学. 2009(04)
[5]VaR-GARCH模型在我国股指期货风险管理中的应用[J]. 李基梅,刘青青.  山东理工大学学报(自然科学版). 2009(04)
[6]CVaR约束的钢铁企业贵金属原料采购研究[J]. 颜勤江,李庆予,奚立峰.  工业工程与管理. 2009(03)
[7]基于CVaR风险度量和VaR风险控制的贷款组合优化模型[J]. 迟国泰,王际科,齐菲.  预测. 2009(02)
[8]VaR基本原理、计算方法及其在金融风险管理中的应用[J]. 周革平.  金融与经济. 2009(02)
[9]有交易成本的均值-CVaR有效前沿[J]. 马林,刘小茂.  系统工程学报. 2008(03)
[10]投资组合风险中CVaR方法的应用[J]. 王秀云,王冰.  商场现代化. 2008(04)



本文编号：3702790