中国人寿保险资金投资组合优化研究

发布时间：2024-04-12 19:00

　　保险业在我国发展中的重要性不断提高,尤其是近年来,保险业的发展已上升至战略高度。随着保险业的发展,保险资金可用余额也逐年增加。在此背景,以及放宽保险资金投资渠道的大背景下,面对收益特征差异化的资产,保险资金运用的关键不仅仅是投资对象的选择问题,还包括投资组合的最优投资比例问题。本文将中国人寿作为研究对象,鉴于中国人寿投资组合现状存在的问题,利用含有政策约束的均值-CVaR模型,并借助历史数据对中国人寿投资组合优化问题进行研究,得出中国人寿进行投资组合优化一是可考虑降低银行定期存款比例;二是积极审慎参与实业领域中的信贷投资;三是加大证券投资基金的比例或设立专项产品投资于上市公司股票以及非公开发行的可交换公司债券,并尝试在科技、生物、影视行业增进投资;四是可以考虑增加其他权益类资产的比重,如私募股权投资、未上市公司股权和优先股,为未上市企业提供资金支持,并选择稳妥的第三方委托投资。另外为了进一步提高投资能力,中国人寿还需建立联动投资决策体系、增加另类资产投资比例、创新指数投资、加强制度与规则建设。

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2中国人寿2013-2017年不计公允价值变动损益营业收入（百万元）

图2中国人寿2013-2017年不计公允价值变动损益营业收入（百万元）从图中可以看出,中国人寿2013-2017年不计公允价值变动损益的营业收大程度上可以说明中国人寿保险投资资金规模也在不断扩大。2可投资资产范围（1）货币市场类资产。包括货币市场工具或产品，如商业票....

图32005-2017年中国人寿保险资金投资组合规模(百万元)

实现化解优质上市公司股票质押流动性风险。但从退出的角度来采用平稳退出的方式包括股东转让、上市公司回购，大宗交易和协司的长期稳定运行，这将最大限度减少投资资金退出时对市场的冲监管来看,此次专项计划不纳入权益类资产计算投资比例,而纳入其监管。可见设立专项产品可以稳定市场预期,提高投资....

图4中国人寿2013-2017年保费收入(百万元)

高于2012年，主要是由于资金投资受到金融危机的影响。中国人2007年达到最高，达到10.27％，主要是因为固定到期日资产的2年-2017年中，2016年投资组合收益和投资组合收益率与上年因是2016年A股市场在年初快速下跌后窄幅波动和债券市场的人寿保....

图52013-2017年保费收入占总收入的比重情况

负债之间的矛盾突出。目前的矛盾主要表现在高成本负债导致的报率下行，但中国人寿保费的规模却迅速增长。从图5可以看出国人寿的保费收入占营业收入的70％至80％。伴随着规模增长的国人寿有的保险品种结算率为6％，加上佣金和手续费，资本成到10％，如此高的资本成本，远远超过了债....

本文编号：3951830