体育产业产融结合:生成逻辑、模式抉择与对策研瞻
发布时间：2022-01-27 18:53
产融结合是体育产业市场自发形成的金融创新发展范式,具有缓解融资约束、优化资源配置和增进产业协同的重要功能,是解决体育产业资本供需矛盾,推动体育产业高质量发展的一剂良药。运用文献资料、案例分析等方法,以探索性研究方式,穿透目标企业股权结构,梳理我国体育产融结合的实践进程,并借鉴先发市场经验,发现体育产融结合的生成逻辑,匹配体育产融结合的发展模式,提出体育产融结合的优化对策。研究认为,我国体育产融结合处于初级阶段,产业发展向好、政府规制推动和金融市场发育是体育产融结合的现实保障;资本逐利性、产业融资约束、金融支持阻碍和"脱虚向实"的政策调控是体育产融结合的动因机制;金融风险是体育产融结合的制约因素。三者交互均衡作用,共构了体育产融结合的生成逻辑。在实践中,应基于控制、组织、结构与技术四向维度,结合体育产业现实特征,秉持综合性、可行性、适用性和多样性的原则,选择恰当的权力分配、组织形态、基础构建和交易对手模式,并以风险防范和混业监管的风险应对策略为基础,以规范治理和利益平衡的组织协同策略为保障,以"政企双驱""聚焦主业"的良性发展策略为原则,以"与‘融’俱进""校企联动"的优化提升策略为目标...
【文章来源】：体育科学. 2020,40(01)北大核心CSSCI
【文章页数】：17 页
【部分图文】：
体育产融结合生成逻辑
产融结合的扩散多发于行业上升周期（王秀丽，2019），目前我国体育产业占GDP比重仅为1%左右，较体育产业发达国家3%～4%的水平还有很大差距，体育市场远未饱和。随着社会基本矛盾的转变，民众生活质量要求显著提高，在创新、协调、绿色、开放、共享发展理念下，体育产业发展环境不断优化，体育人口、体育场地和体育消费三大产业基础稳步增长，产值增速长期超过GDP增长水平，产业转型升级趋势明显，逐步迈向高质量发展阶段（江小涓，2019）。在此背景下，于供给端，如国家开发银行、工农中建四大行、中金公司等大型战略投资者开始进入体育领域，金融资本投资意愿逐渐提升；于需求端，国有体育产业集团、民营体育企业数量剧增，产业市场参与主体迅速壮大，金融服务需求旺盛。产融结合的效用功能促使体育金融供需匹配进一步优化，与体育产业的现实发展需要相吻合，因此，产业向好的经济基础是引发体育产业资本与金融资本相互寻求，产融结合得以迅速传播扩散的核心基础。1.1.2 政府规制是制度基础
资本要素的充分供给是体育产业增长的必要条件。5万亿的目标蓝图促使体育产业发展迈入“快车道”，在公共政策与社会资源的有向倾斜下，体育产业的急速扩张导致资本要素需求激增。但是，新兴产业上升周期的阶段性特征造成了体育产业盈利模式欠成熟、市场收益波动和投资风险高企（丁正军，2018；易剑东，2015），以致金融机构难以有效研判体育企业信用水平与利润能力，迫使其设置繁杂的尽职调查程序和高昂的风险对冲溢价来弥补信息劣势，推高了融资成本，引发产业融资约束，制约了产业资本供给有效性。这既延阻了体育产业政策推行落实进程，削弱了产业政策的刺激效应，又抑制了市场企业投资活动、运营效率和成长能力，进而阻碍了体育产业的高质量发展。在这种矛盾困境下，体育企业与金融机构通过股权融合被纳入同一组织范畴，恰能够破除信息壁垒，降低交易成本，提高资金流通效率，并充分利用金融机构的信用增强功能，从根源上解决融资约束问题。从制度经济学的角度看，体育产融结合是体育产业迅速发展与融资约束矛盾所诱发的内生性制度变迁，是市场参与主体自发寻求矛盾缓释路径的行为体现。1.2.3 内在动因：金融支持体育产业的路径阻碍
【参考文献】：
期刊论文
[1]体育产业发展:新的机遇与挑战[J]. 江小涓. 体育科学. 2019(07)
[2]金融监管与金融创新的共同演化分析——一个基于非线性动力学的金融监管分析框架[J]. 许文彬,赵霖,李志文. 经济研究. 2019(05)
[3]经济新常态下我国多层次体育产业资本市场政策体系构建与发展路径研究[J]. 林志刚,李杉杉. 北京体育大学学报. 2019(04)
[4]新时代我国体育产业高质量发展的综合动因与对策思路[J]. 丁正军,战炤磊. 学术论坛. 2018(06)
[5]中国经济“脱实向虚”倾向的理论与实证研究——基于虚拟经济与实体经济产业关联的视角[J]. 刘晓欣,张艺鹏. 上海经济研究. 2019(02)
[6]典型周期性行业企业产融结合的产融对象、时机及参股比例研究[J]. 王秀丽,是松伟. 现代管理科学. 2019(01)
[7]金融助推我国体育产业发展的现状、困境与政策选择[J]. 邵继萍,云锋,邵传林. 武汉体育学院学报. 2018(12)
[8]产业资本与金融资本结合:优化方向及职能边界[J]. 严洪. 社会科学研究. 2018(06)
[9]构建举国体制与市场机制相结合新机制[J]. 鲍明晓. 体育科学. 2018(10)
[10]中国财政政策支持体育产业发展的承诺、行动、效应[J]. 冯国有,贾尚晖. 体育科学. 2018(09)
博士论文
[1]中国产融结合发展模式与路径选择研究[D]. 王克馨.东北财经大学 2015
本文编号：3612910
【文章来源】：体育科学. 2020,40(01)北大核心CSSCI
【文章页数】：17 页
【部分图文】：
体育产融结合生成逻辑
产融结合的扩散多发于行业上升周期（王秀丽，2019），目前我国体育产业占GDP比重仅为1%左右，较体育产业发达国家3%～4%的水平还有很大差距，体育市场远未饱和。随着社会基本矛盾的转变，民众生活质量要求显著提高，在创新、协调、绿色、开放、共享发展理念下，体育产业发展环境不断优化，体育人口、体育场地和体育消费三大产业基础稳步增长，产值增速长期超过GDP增长水平，产业转型升级趋势明显，逐步迈向高质量发展阶段（江小涓，2019）。在此背景下，于供给端，如国家开发银行、工农中建四大行、中金公司等大型战略投资者开始进入体育领域，金融资本投资意愿逐渐提升；于需求端，国有体育产业集团、民营体育企业数量剧增，产业市场参与主体迅速壮大，金融服务需求旺盛。产融结合的效用功能促使体育金融供需匹配进一步优化，与体育产业的现实发展需要相吻合，因此，产业向好的经济基础是引发体育产业资本与金融资本相互寻求，产融结合得以迅速传播扩散的核心基础。1.1.2 政府规制是制度基础
资本要素的充分供给是体育产业增长的必要条件。5万亿的目标蓝图促使体育产业发展迈入“快车道”，在公共政策与社会资源的有向倾斜下，体育产业的急速扩张导致资本要素需求激增。但是，新兴产业上升周期的阶段性特征造成了体育产业盈利模式欠成熟、市场收益波动和投资风险高企（丁正军，2018；易剑东，2015），以致金融机构难以有效研判体育企业信用水平与利润能力，迫使其设置繁杂的尽职调查程序和高昂的风险对冲溢价来弥补信息劣势，推高了融资成本，引发产业融资约束，制约了产业资本供给有效性。这既延阻了体育产业政策推行落实进程，削弱了产业政策的刺激效应，又抑制了市场企业投资活动、运营效率和成长能力，进而阻碍了体育产业的高质量发展。在这种矛盾困境下，体育企业与金融机构通过股权融合被纳入同一组织范畴，恰能够破除信息壁垒，降低交易成本，提高资金流通效率，并充分利用金融机构的信用增强功能，从根源上解决融资约束问题。从制度经济学的角度看，体育产融结合是体育产业迅速发展与融资约束矛盾所诱发的内生性制度变迁，是市场参与主体自发寻求矛盾缓释路径的行为体现。1.2.3 内在动因：金融支持体育产业的路径阻碍
【参考文献】：
期刊论文
[1]体育产业发展:新的机遇与挑战[J]. 江小涓. 体育科学. 2019(07)
[2]金融监管与金融创新的共同演化分析——一个基于非线性动力学的金融监管分析框架[J]. 许文彬,赵霖,李志文. 经济研究. 2019(05)
[3]经济新常态下我国多层次体育产业资本市场政策体系构建与发展路径研究[J]. 林志刚,李杉杉. 北京体育大学学报. 2019(04)
[4]新时代我国体育产业高质量发展的综合动因与对策思路[J]. 丁正军,战炤磊. 学术论坛. 2018(06)
[5]中国经济“脱实向虚”倾向的理论与实证研究——基于虚拟经济与实体经济产业关联的视角[J]. 刘晓欣,张艺鹏. 上海经济研究. 2019(02)
[6]典型周期性行业企业产融结合的产融对象、时机及参股比例研究[J]. 王秀丽,是松伟. 现代管理科学. 2019(01)
[7]金融助推我国体育产业发展的现状、困境与政策选择[J]. 邵继萍,云锋,邵传林. 武汉体育学院学报. 2018(12)
[8]产业资本与金融资本结合:优化方向及职能边界[J]. 严洪. 社会科学研究. 2018(06)
[9]构建举国体制与市场机制相结合新机制[J]. 鲍明晓. 体育科学. 2018(10)
[10]中国财政政策支持体育产业发展的承诺、行动、效应[J]. 冯国有,贾尚晖. 体育科学. 2018(09)
博士论文
[1]中国产融结合发展模式与路径选择研究[D]. 王克馨.东北财经大学 2015
本文编号：3612910
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