环境信息披露质量对企业债务融资结构影响与机制分析

发布时间：2024-04-08 02:44

　　伴随着我国经济的蓬勃发展,环境污染问题已经变成制约社会全方位发展的重要因素。为加强环境治理,近年来中国出台了与如何治理污染问题相关的政策法规,重点关注污染物超标排放的企业,突出表明重点排污企业的应履行的社会责任,并确切规定企业按照政策条例的如期披露企业当期的环境信息,使得企业的债权人能够真实地了解企业环境表现,影响债权人的投资行为,进而作用于企业债务融资。现有很多文章将环境信息披露质量对债务融资产生的影响作为主要的研究内容,但多关注对债务融资规模和成本的影响,少有研究关注对债务融资结构的影响。事实上,企业债务融资结构对于企业的发展是至关重要。本文以2015年实施的《企业事业单位环境信息公开办法》为外生冲击,检验企业环境信息披露质量对企业债务融资结构的影响,基于环境信息披露质量对企业债务融资结构影响的理论分析,利用2011-2018年沪深两市A股制造业上市公司财务数据,构建双重差分模型(DID)分析二者之间的因果关系,并展开一系列稳健性检验和异质性分析。在此基础上,以宝山钢铁股份有限公司为案例,进一步揭示二者之间的内在机制。本文通过定量分析发现,企业环境信息披露质量的改善可以使得企业获得...

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1论文框架

第1章引言3的基本情况，探究该企业环境信息披露情况，并通过收集他人进行半结构式访谈内容和分析财务报表，试图分析环境信息披露质量影响宝山钢铁股份有限公司企业债务融资结构的机制途径，进一步验证环境信息披露质量影响企业债务融资结构的内在机制。图1论文框架1.3研究方法及创新1.3.1研....

图2平行趋势检验

第5章定量结果分析21图2平行趋势检验5.3稳健性检验首先，替换被解释变量。本文分别对企业债务融资来源结构和债务融资期限结构进行了重新计量：（1）债务融资来源结构。本文采用发行债券收到的现金/总资产作为债务融资结构Debts的代理变量；（2）债务融资期限结构。本文采用长期债务/总....

图3第一阶段表10汇报了初生与渐变阶段事件过程中关于企业环境信息披露质量与债务融资结

南京信息工程大学硕士专业学位论文28露企业为了治理环境，建设企业环境管理组织机构，以及培训员工环保意识，并没有实际披露企业的利益相关者会关心的环境问题（A1）。即使宝钢企业有披露主要消耗能源、废物处理情况、环保建设情况以及污染物排放情况，但整体的披露内容较少，没有具体披露（A2-....

图4第二阶段表12汇报了发展与突变阶段事件过程中关于企业环境信息披露质量与债务融资结

南京信息工程大学硕士专业学位论文32图4第二阶段表12汇报了发展与突变阶段事件过程中关于企业环境信息披露质量与债务融资结构的特征识别与案例证据。总体来看，这一阶段案例企业环境信息披露主要是定量与定性相结合，提高了企业环境信息披露质量的可读性，缓和企业与债权人之间的信息不对称，推动....

本文编号：3948364