上市公司巨额商誉减值风险爆发的原因及防范——以联建光电为例

发布时间：2024-04-15 05:49

　　本文以联建光电为例,分析了上市公司巨额商誉减值风险的原因,并在此基础上提出防范对策。研究发现:高溢价收购、并购前尽职调查不到位、盲目相信对赌协议的约束、对被并购公司疏于管理是造成上市公司发生巨额商誉减值风险的原因,文章从加强并购过程管理的角度提出加强并购前尽职调查、科学设计对赌协议、加强对子公司的整合管理等对策。

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【部分图文】：

图1联建光电2012—2017年商誉值变化图

会计准则规定，商誉在持有期间不进行摊销，但需结合与其相关的资产组或者资产组组合每年进行一次减值测试。联建光电5年间并购的13家子公司全部产生商誉，且并购溢价率都极高，这无疑加剧了商誉减值风险，巨额的商誉成为悬在联建光电头顶上的“达摩克里斯之剑”。[2]但联建光电并未因此提高警惕。....

图2双阶段业绩对赌设置作用机理图

首先，在对赌协议的设置中，业绩承诺指标应紧紧围绕收益法中使用的盈利预测数据，使考核指标直接和估值方法挂钩；其次，在进行补偿时，使用交易对价与总承诺金额之比的放大系数（根据溢价的倍数确定N倍）进行补偿，使得补偿金额直接和估值方法造成的超高溢价挂钩。只有经过这样的设置，对赌协议才能有....

本文编号：3955829