QX项目特许经营权价值评估应用研究

发布时间：2024-04-13 20:43

　　近年来,随着国力的增强、居民对公共基础设施的要求逐步提高。高速公路、桥梁等基础设施建设项目的需求也逐步提高,我国高速公路建设起步较晚,项目融资方式的多样性也在探索阶段。高速公路及桥梁等基础设施的建设关乎国家经济发展、关乎民生的提高和改善,因此国家也高度重视此类基础设施的建设和运营。高速公路及桥梁类基础设施建设由于建设工期长、投资高、风险大等特点,导致此类项目的开展融资困难大,建设运营成本高。也是因为其这些特点,产生了 BOT、TOT、PP等项目融资方式。BOT模式,即建设经营移交模式,由社会资本参与大型基础设施的建设,建设期完成后政府准予其一定期间的经营权,民间资本可以利用该经营权期间获得收益,特许经营期结束后无偿移交给政府。对于民间资本来说,其目的是获得经济利益,那么BOT模式下特许经营权的价值评估就成了非常关键的一环,他决定着企业是否据此进行投资。传统的资产价值评估方式有成本法、市场法、收益法等,但是上述传统的价值评估方法在评估BOT模式下特许经营权价值时均存在一定的缺陷。理论研究和实践评估证明BOT模式下的特许经营权具有期权的特性,那么将实物期权法引入到其价值评估中显得合理且科学...

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图２．１?Ｂ０Ｔ模式流程图??ＢＯＴ模式适用于公共基础设施，比如发电厂、污水处理厂、垃圾处理厂、收费的高??１２??

?硕士学位论文???第２章理论基础??２．１?ＢＯＴ融资模式??２．１．１?ＢＯＴ融资的含义??ＢＯＴ?（Ｂｕｉｌｄ－Ｏｐｅｒａｔｅ－Ｔｒａｎｓｆｅｒ），又称建设－经营－移交，是私营企业参与基础设施建??设，向社会提供公共服务的一种方式。ＢＯＴ是一种新型的融资方式，一般是由政府或....

图３．１模糊数图形??

额的均值和方差，提高参数值的准确性，??从而提高实物期权模型中参数的准确性。??常用的模糊数为梯形模糊数和三角模糊数，三角模糊数是梯形模糊数的一个特例。??实物期权定价模型即Ｂ－Ｓ模型要求的正态分布图与三角模糊数图形类似，因此我们用三??角模糊数来确定Ｂ－Ｓ模型下的参数值。那么接....

本文编号：3953598