不同投资策略对冲基金业绩评价.pdf

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y8[；2970 对外经济贸易大学 硕士学位论文 论文题目：不同投资策略对冲基金的业绩评价 主题词：对冲基金；投资策略；业绩评价 专 业 金融学 研究方向 金融市场 研究生姓名 李 菁 学 号 200320111120041 导师姓名 于 瑾 写作时间 2005年9月．2006年4月 摘要 本文试图通过建立对冲基金的业绩评价体系，对不同投资策略对冲基金 1994年至2005年12年间的业绩进行优劣评价。 文章第一部分描述了对冲基金12种常见的投资策略：股票市场中性对冲基 金、全球宏观对冲基金、长短仓股票对冲基金、可转换套利对冲基金、卖空对冲 基金、新兴市场对冲基金、事件驱动对冲基金、危机证券对冲基金、风险套利对 冲基金、固定收益套利对冲基金、管理期货对冲基金和多战略对冲基金。 在第二部分中，本文先采用平均收益率、Sharp比、估价比率和盈亏比这四 种方法对12种投资策略进行风险调整收益评价，随后对其业绩的短期持续性和 长期持续性进行检验并对四种风险调整收益评价方法得出的结果的一致性也进 行检验，然后对这12种对冲投资策略进行优劣评价。 根据本文的论述和检验可以得出结论：各种对冲投资策略的业绩具有一定 的持续性，4种评价方法得到的业绩评价结论具有很好的一致性，不同对冲投资 策略的业绩具有较大的差异，而且这种差异具有长期性，，并不是偶然的表现。总 的来看，危机证券投资策略在最近12年的表现是最好的，

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