我国养老金投资股市的风险管理研究

发布时间：2017-03-16 15:06

  本文关键词：我国养老金投资股市的风险管理研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：2015年8月,国家发布了《基本养老保险基金投资管理办法》规定,扩大养老金的投资范围,改善其投资结构,可以从以往的“存款—国债”模式,慢慢向资本市场延伸,可以投资股票、股权、股指期货等。同时,新规还对投资股票类产品的最高比例做了规定,要求不得超过资产净值的30%。终于,在万人的瞩目下,沉寂在账上多年的养老金终于被“唤醒”。养老金进入股市投资,既可以促进资本市场的发展,完善资本市场的结构,又能进一步促进实体经济的发展。同时,这一投资结果又能增加养老金的收益,形成一个共赢的局面。但是,尽管如此,我们在切实进行养老金入市投资时,还应该注重风险的管控,逐步放松对股票分摄入比例,建立完善的监管机制,采用合理的投资方法,以期实现养老金与资本市场互利互赢的良性局面。中国现在的养老金缺口巨大,所设立的全国社保基金的规模只能填补部分养老金收支缺口。我们需要综合了解养老金长远筹资缺口,揭示潜在支持的需要,才能合理安排筹资规模和投资方式。除此之外,许多外在的风险也会对筹资缺口产生影响,例如人口、宏观经济等,因而需要在战略上对投资进行通盘考虑。社会保障制度关系民生福祉,国家正在大力完善社会保障的建设,政府也一直强调社保制度的重要性。近年来,保障民生一直是政府的核心工作之一。养老保险制度又是社会保障制度不可分割的一部分,其对于百姓的稳定,社会的和谐都具有非常重要的意义。本文主要采取了经验借鉴与政策建议相合、图表分析等方法,结合养老金投资、资本市场、风险管理等相关理论,通过对我国养老金投资股市可能面临的风险进行分析和国外养老金成功入市的风险管理经验介绍,得到了以下结论：我国养老金的股市投资,首先要做的就是对风险进行管理。在时间方面,我们要做好风险的事前、事中、事后的管理；在主体方面,我们要从政府、机构投资者、风险市场等层面做好对风险的把控。同时,采取相关的风险管理配套措施,保证养老金投资的安全性。通过多方向、多角度、多层次的努力,希望在养老金投入资本市场之后形成养老金与资本市场共赢的局面。
【关键词】：养老金 股市投资 风险管理 “委托-代理”理论
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F842.67;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 绪论8-16
• 1.1 选题背景及意义8-10
• 1.1.1 选题背景8-9
• 1.1.2 选题意义9-10
• 1.2 国内外文献综述10-13
• 1.2.1 国外文献综述10-11
• 1.2.2 国内文献综述11-13
• 1.2.3 对既有研究的评述13
• 1.3 文章研究内容、思路及方法13-15
• 1.3.1 研究内容13-14
• 1.3.2 研究思路14
• 1.3.3 研究方法14-15
• 1.4 创新与不足15-16
• 1.4.1 创新之处15
• 1.4.2 存在的不足15-16
• 第二章 我国养老金投资股市的理论基础16-22
• 2.1 养老金投资股市的决策理论16-18
• 2.1.1 养老金投资决策的核心点16-17
• 2.1.2 养老金资产配置决策17
• 2.1.3 养老金资产配置原理17-18
• 2.2 风险管理理论18-22
• 2.2.1 风险管理基础理论18-19
• 2.2.2 风险管理过程理论19-20
• 2.2.3 内部风险控制理论20-22
• 第三章 我国养老金投资股市的风险分析22-37
• 3.1 养老金投资股市的必要性及风险分析22-33
• 3.1.1 我国养老金投资股市的必要性22-26
• 3.1.2 我国养老金投资股市的风险种类26-31
• 3.1.3 我国养老金投资股市风险的特征31-33
• 3.2 当前我国养老金入市试点及社保基金入市的风险管理分析33-35
• 3.2.1 广东试水养老金入市的风险管理分析33-34
• 3.2.2 社保基金入市投资的风险管理分析34-35
• 3.3 养老金入市风险产生的原因分析35-37
• 3.3.1 信息的不对称性35-36
• 3.3.2 未来的不确定性36
• 3.3.3 管理机制的不完善36-37
• 第四章 国外养老金投资股市的风险管理借鉴37-47
• 4.1 美国养老金投资股市的风险管理38-41
• 4.1.1 美国养老金投资股市的风险管理方法38-40
• 4.1.2 美国养老金投资股市风险管理措施对我国的借鉴40-41
• 4.2 英国养老金投资股市的风险管理41-44
• 4.2.1 英国养老金投资股市的风险管理方法42-43
• 4.2.2 英国养老金投资股市的风险管理措施对我国的借鉴43-44
• 4.3 韩国养老金投资股市的风险管理44-47
• 4.3.1 韩国养老金投资股市的风险管理方法44-45
• 4.3.2 韩国养老金投资股市的风险管理措施对我国的借鉴45-47
• 第五章 养老金投资股市的风险管理策略47-58
• 5.1 建立养老金投资股市的风险预警机制47-49
• 5.1.1 风险预警的顶层设计理念47
• 5.1.2 顶层设计的特点分析47-49
• 5.1.3 顶层设计应用于养老金入市风险预警的探索49
• 5.2 提高养老金投资股市的风险控制能力49-55
• 5.2.1 加强政府部门对养老金入市投资的监管49-50
• 5.2.2 增强投资者本身的风险防控能力50-54
• 5.2.3 完善资本市场建设,优化风险管理环境54-55
• 5.3 完善养老金投资股市风险控制的配套措施55-58
• 5.3.1 建立健全相关法律法规有效监管养老金入市风险55-56
• 5.3.2 完善养老金仲裁调解和利益补偿机制56
• 5.3.3 建立应对风险损失的防范机制56-58
• 参考文献58-61
• 致谢61

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