中小企业在新三板市场的融资效应分析

发布时间：2017-04-11 10:15

  本文关键词：中小企业在新三板市场的融资效应分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：“十二五”期间,国家制定了向科技创新型转变的战略目标,随后开启了商事制度改革,不断放宽企业登记门槛,如今,我国中小企业数量急剧增加,已成为国民经济和社会发展的中坚力量。然而,中小企业普遍存在融资渠道单一、融资困难的现状。2006年1月,国务院批准成立了新三板市场,为注册在中关村的非上市股份有限公司提供挂牌转让服务；2013年6月新三板扩容至全国,境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在新三板挂牌,公开转让股份,进行股权融资、债权融资、资产重组等业务。新三板市场的构建拓宽了中小企业的融资途径,为中小企业实现战略转型提供了更为广阔的资本运营空间,并且自2014年8月新三板市场引入做市商制度后,挂牌企业呈井喷式增长。然而,与新三板市场对中小企业融资产生的重要影响和近两年惊人的发展速度相比,国内学术界对于分析中小企业在新三板上融资效应的理论研究稍显滞后。因此,现阶段研究我国中小企业在新三板市场上的融资效应,具有重要的理论意义和现实意义。本文的主要内容包括,首先阐述本论文的研究背景、意义、思路等,运用文献研究法对国内外相关学者的研究进行梳理和评述。其次,对论文中提到相关概念进行界定,并对企业融资方式、融资效应分析方法进行详细阐述；第三,选取了在2014年11月至2015年1月间,发生定向增发的61个中小企业作为样本,运用主成份分析法,建立综合绩效评价模型,通过对比融资前后的企业经营绩效,分析新三板市场对中小企业产生的融资效应；第四,选取上海四维传媒股份有限公司作为案例,基于该企业在新三板市场挂牌前后主要财务指标的变化情况,分析新三板市场对其产生的融资效应。第五,总结新三板市场上影响中小企业融资效应的原因,并提出相应改善建议。第六,对全文进行总结,提出中小企业在新三板上融资的前景展望,指出文章不足之处。
【关键词】：新三板 中小企业 融资效应
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F276.3;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 绪论10-15
• 1.1 研究背景和意义10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 国内外研究现状11-13
• 1.2.1 国外研究现状11-12
• 1.2.2 国内研究现状12-13
• 1.3 研究思路和方法13
• 1.3.1 研究思路13
• 1.3.2 研究方法13
• 1.4 论文结构框架13-14
• 1.5 本论文研究拟解决的关键问题14-15
• 第2章 相关理论概述15-24
• 2.1 基本概念界定15-21
• 2.1.1 场外交易市场15
• 2.1.2 新三板市场15-19
• 2.1.3 企业融资19-20
• 2.1.4 企业融资效应20
• 2.1.5 中小企业20-21
• 2.2 融资方式概述21-22
• 2.2.1 通用融资方式21-22
• 2.2.2 新三板挂牌企业融资方式22
• 2.3 企业融资效应的分析方法22-24
• 第3章 中小企业在新三板市场融资效应分析24-41
• 3.1 新三板市场整体融资状况分析24-29
• 3.1.1 新三板市场流动性分析24-26
• 3.1.2 新三板市场定向增发分析26-28
• 3.1.3 新三板市场企业估值情况分析28-29
• 3.2 中小企业在新三板融资效应的定性分析29-32
• 3.2.1 新三板市场对中小企业融资产生的正面效应29-31
• 3.2.2 新三板市场对中小企业融资产生的负面效应31-32
• 3.3 中小企业在新三板市场融资效应的定量分析32-41
• 3.3.1 提出假设32
• 3.3.2 财务指标及样本选择32-34
• 3.3.3 综合绩效评价模型建立34-37
• 3.3.4 融资效应检验与分析37-41
• 第4章 中小企业在新三板市场融资效应的案例研究41-48
• 4.1 四维传媒背景介绍41
• 4.2 四维传媒新三板挂牌与融资情况41-43
• 4.3 四维传媒新三板挂牌融资效应分析43-46
• 4.3.1 盈利能力分析43-44
• 4.3.2 偿债能力分析44-45
• 4.3.3 成长能力分析45-46
• 4.3.4 现金流量分析46
• 4.4 案例总结46-48
• 第5章 影响新三板市场融资效应的原因及对策48-52
• 5.1 影响新三板市场融资效应的原因48-49
• 5.1.1 中小企业自身问题48
• 5.1.2 新三板市场流动性不足48-49
• 5.1.3 做市标准过于严苛49
• 5.1.4 新三板挂牌企业价值被低估49
• 5.2 提高中小企业在新三板融资效应的对策建议49-52
• 5.2.1 提高企业自身实力49-50
• 5.2.2 提高主办券商积极性50
• 5.2.3 加快分层制度建设50-51
• 5.2.4 设置差异化门槛51-52
• 第6章 结论与展望52-54
• 6.1 主要结论52
• 6.2 展望52-54
• 参考文献54-57
• 附录157-60
• 附录260-61
• 致谢61

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