慈善捐赠对业绩异质性企业价值的影响研究——来自中国上市公司的经验证据

发布时间：2021-11-07 05:43

　　慈善捐赠作为企业履行社会责任的重要表现形式,受到了社会的广泛关注。现有关于慈善捐赠与企业价值之间关系的研究尚未得到一致的结论,单纯考虑二者关系可能使所得结论有失偏颇,本文将企业相对业绩纳入到分析框架,重点研究了慈善捐赠对企业价值的影响在不同业绩水平下是否有所差异。本文采用2003—2015年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,研究了慈善捐赠对业绩异质性企业价值的影响。研究发现:相对于业绩较好的企业,业绩较差企业的慈善捐赠价值效应明显更弱,这表明绩差企业的捐赠行为更多的是代理问题的体现,而非利于企业发展的战略性行为;考虑市场化进程和政策不确定性的影响,该现象主要表现在市场化程度较低的地区和政策不确定性较高的地区。本文的研究有助于更好地认识慈善捐赠的经济后果,同时也为政府监管者监督绩差企业慈善捐赠行为提供了理论依据。 

【文章来源】：中央财经大学学报. 2019,(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、问题的提出
二、理论分析与研究假设
    (一)基于业绩差异视角的慈善捐赠与企业价值之间的关系
    (二)考虑市场化进程的影响
    (三)考虑政策不确定性的影响
三、研究设计
    (一)样本选取和数据来源
    (二)模型设定与变量定义
四、实证检验
    (一)变量的描述性统计
    (二)多元回归分析
    (三)考虑市场化进程的影响
    (四)考虑政策不确定性的影响
    (五)稳健性检验
五、研究结论与启示



本文编号：3481276