股权集中度视角下高管团队特征对现金股利政策的影响

发布时间：2021-11-14 14:51

　　现金股利政策是上市公司对盈利进行分配或留存用于再投资的决策问题,在公司经营中起着至关重要的作用。探究了高管团队特征（规模、年龄、性别、学历背景）对企业现金股利政策的影响,研究发现管理团队的规模越大、平均年龄越大,企业现金股利支付率越高,表明企业管理团队人数越多,年龄越大,越容易采用较高的股利支付率,而管理团队的平均学历越高,越倾向于选择较低的现金股利分配率。说明更高学历的管理层认为,较低的现金股利支付水平才是有利于企业发展的股利支付水平。男性管理层和女性管理者对企业支付现金股利的高低并没有明显的差异。进一步研究发现,企业的股权越集中,管理者的特征对现金股利政策的影响会被弱化。也就是说,股权集中度会显著削弱管理者特征对公司现金股利政策的影响,该实证结果也印证了上市公司中代理问题的普遍存在。研究结果可为企业管理团队的合理配置提出可以借鉴的依据以及实证结果的支持。 

【文章来源】：技术经济. 2020,39(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、理论分析与研究假设
    （一）高管团队规模对现金股利的影响
    （二）高管团队平均年龄对现金股利的影响
    （三）高管团队性别对现金股利政策的影响
    （四）高管团队平均学历对现金股利政策的影响
二、模型设计和变量选取
    （一）模型的设计
    （二）变量的定义
三、实证分析
    （一）描述性统计
    （二）相关性分析
    （三）回归结果分析
    （四）进一步检验
四、结论与展望


【参考文献】：
期刊论文
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[2]高管背景特征、股利羊群行为与公司价值[J]. 黄莲琴,赵子君.  福州大学学报(哲学社会科学版). 2019(02)
[3]财务柔性、股权集中度与现金股利政策——基于A股上市公司数据的实证研究[J]. 赵瑞杰,吴朝阳.  经济问题. 2017(11)
[4]不同产权视角下管理者背景特征与现金股利政策关系研究[J]. 杨汉明,杨琬君.  财会月刊. 2016(35)
[5]创业板上市公司现金股利政策影响因素研究[J]. 叶政.  会计师. 2015(05)
[6]中国上市公司股利分配政策实证研究——基于股权结构视角[J]. 王月溪,孙玲玉.  哈尔滨商业大学学报(社会科学版). 2014(03)
[7]高层管理者背景特征与企业投资效率——来自中国上市公司的经验证据[J]. 林朝南,林怡.  厦门大学学报(哲学社会科学版). 2014(02)
[8]股权结构对上市公司股利政策的影响分析[J]. 许静,张延良.  宏观经济研究. 2013(04)
[9]管理者背景特征与会计稳健性——来自中国上市公司的经验证据[J]. 张兆国,刘永丽,谈多娇.  会计研究. 2011(07)
[10]我国国有上市公司股权结构与股利政策实证研究[J]. 汪平,孙士霞.  经济与管理研究. 2009(05)



本文编号：3494835