广义双曲Lévy模型下的期权定价及实证研究

发布时间：2021-11-19 07:40

　　期权定价理论作为现代金融理论体系四大学说之一,它体现了金融理论中许多核心问题,同时合理的定价可以为投资者制定投资策略,控制投资风险提供不可或缺的理论依据,因此对于它的研究具有非常重要的理论意义和现实意义。而合理的假设（如不完备市场）和收益率分布（如广义双曲分布）则是期权定价重要的基础。本文主要是用广义双曲Lévy过程代替布朗运动讨论期权的定价问题及其拟蒙特卡罗方法寻找期权定价的数值解。在广义双曲分布的密度函数的参数估计中综合前人的方法,使用矩估计方法来估计正态逆高斯（广义双曲分布族的子类）分布的参数,可以避免使用极大似然法估计产生的困难。在实证中使用图表法及构建相关统计量来检验拟合效果,结果表明广义双曲分布比正态分布更加接近于实际的收益率分布。本文最后使用权证的数据检验广义双曲Lévy模型下的定价公式,结果表明用拟蒙特卡罗的方法求得的数值解比Black-Scholes模型得出的数值解更加接近于真实价格。 

【文章来源】：广东财经大学广东省

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

四川长虹股价日收益率统计特征

直方图与盒形图

样本直方图与正态分布密度函数图

【参考文献】：
期刊论文
[1]GH分布族下资产收益率分布拟合优度比较——基于中国证券指数高频数据的实证研究[J]. 张建龙,林清泉.  数学的实践与认识. 2010(21)
[2]股票收益率非正态性的蒙特卡罗模拟检验[J]. 曹志广,王安兴,杨军敏.  财经研究. 2005(10)
[3]广义双曲分布族及其在金融中的应用研究——参数估计、普通欧式期权定价和算法[J]. 邹健.  系统工程学报. 2001(03)

硕士论文
[1]广义双曲线分布族下的金融市场风险度量[D]. 任军峰.浙江工商大学 2007
[2]股价服从指数广义双曲levy过程下的欧式期权定价理论与实证研究[D]. 陈瑞明.上海财经大学 2006



本文编号：3504588