上证指数波动影响因素研究

发布时间：2021-12-22 08:24

　　我国股市的波动性研究一直是学者热衷于研究的问题,一方面这说明股市的波动性问题的重要性和特殊性,另一方面也说明了对股市波动的特点和影响股市的因素究竟是什么这一问题认识的不足。关于我国股市波动的理论和实证研究非常多,但是,没有能够全面地结合我国股市的特点来对讨论股市波动的特性以及影响因素。我国正值社会主义市场经济建设的重要历史时期,股市的资源配置效率和运行情况显得尤为重要,因此针对我国股市波动性问题的研究就显得很急迫。本文以上证指数为例,结合我国股市的特点系统地研究了股市波动的特性及影响因素。论文从股市的有效性入手,研究了在非有效性的市场中,各种宏观经济因素和非市场因素是如何影响股市波动的。论文认为,我国的股市的不完全成熟性决定了其非有效性。而在非有效性市场中,许多非市场因素,如政策冲击、噪声交易者、内幕交易等和市场因素交织在一起,影响了股价的短期波动。 

【文章来源】：上海社会科学院上海市

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

上市公司平均股息率

=0.998793A工C二一 6.144693SC二一6.143354从结果看起来，这个方程的统计量很显著，拟合度也很高。图6残差图RES】O病病一 ~~~ 50010001500200025003000350040004500图6为该方程的残差图，我们发现残差项的波动在一段时间内较大，在另一段时间内则较小，说明方差可能存在着条件异方差性。因此对方差进行ARCH一LM检验，得到了滞后阶数p书的ARCH一LM检验结果如图7所示

先对周数据是否存在ARCH效应做出检验。以下报告OLS估计后的残差项的自相关图(AC)和偏自相关图(PAC)。图9气UtCCO共一l一el习tlo门尸刁 lt.alCe日el曰tion启C户人CQ一 3tetP，一C幻39j仁迫j门12愧31二1弓，61，」己1牙2O2飞22232二2三2弓2723293勺3，忍233343536O布O弓00三苏00介3口03弓003诬纽0023003告5 jo120白31纽301，0031〔O飞3白024屯翔L.仁口00200007仁:01仁.妞，凸飞飞自几二只一000了003日00170020001200030273006二0026一0000000，0002003乙0033000400二6 0.0

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本文编号：3546080