基于蒙特卡洛改进的收益法的影视企业价值评估研究
发布时间：2022-01-10 12:19
近年来,影视业发展迅速,在资本市场中,影视业企业并购重组、投融资行为日趋活跃,找到合适的评估方法对该类企业价值进行准确评估尤为关键。根据《2017年上市公司重大资产重组报告》统计显示,重大资产重组的标的公司采用的评估方法中约有75%都采用了收益法。而在理论界,在影视业的评估方法中,也认为收益法是合适的评估方法。但是,由于影视业公司“轻资产性”明显,收益也具有较大的不确定性,传统收益法忽略了不确定性因素对企业价值的影响,不能合理地评估影视业企业价值。因此,本文研究的问题是如何对传统收益法在影视业的应用进行改进,进而合理地评估影视业企业价值。本文的研究思路是:本文在对国内外关于企业价值评估以及影视业企业价值评估的方法的理论研究的基础上,结合实务中影视业企业评估的现状统计,得出国内现用的评估方法。再结合影视业企业特点,分析影视业企业价值评估的难点与评估方法的适用性。再将蒙特卡洛模拟技术引入传统收益法中,提出改进后的适合于影视行业企业价值评估的自由现金流量模型,并对改进后的模型应用于影视行业是否合理性做出分析。最后通过案例分析的方式,进一步论证蒙特卡洛模拟技术在影视业企业价值评估中的适用性,为...
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１?研宄框架图??１．２．２研究方法??本文的研究方法是以文献研究法，对比分析法和案例研究法三种方法结合研??
ａｏｓ＾ａｉ?２００９－２０１２￥?２０１３－２０１５＾?２０１Ｓ－２０１Ｓ＾?２００Ｓ＾ａ?２００９－２０１２￥?２０１３－２０１５￥?２０１６－２０１辟??图３－１?２００８－２０丨８年传媒公司Ａ股上市数图３－２?２００８－２０１８年传媒行业重大资产重组??量及细分行业分布情况?上市数量及细分行业情况??资料来源：光大证券《从成长到成熟行业迎资料来源：光大证券《从成长到成熟行业迎??来变局一一传媒互联网行业２０１９年度投资来变局一一传媒互联网行业２０１９年度投资??策略》?策略》??（２）影视行业生产行业规模不断扩大，増速近几年有所放缓。??文化传媒业属于一个新兴产业，其行业发展受到政府的大力支持，随着国民??经济水平的提高，大众对文化产品的需求也越来越旺盛，这促成了电影电视行业??的快速发展。从图３－５可以看出，自２００７年以来，中国电影票房收入一路高歌??猛进，行业经历了从成长期到腾飞期的快速飞跃，２０１８年电影票房收入已破６００??亿大关，以６０７亿元约为成长初期票房收入的１８倍的新高度继续前行。。但随??着传媒行业资本市场的逐步成熟，行业内票房收入以及电视剧整体剧集供给量增??速正逐步放缓。从图３－３、３－４可以看出２０１７年全国电视剧备案总量为１１７０部
ａｏｓ＾ａｉ?２００９－２０１２￥?２０１３－２０１５＾?２０１Ｓ－２０１Ｓ＾?２００Ｓ＾ａ?２００９－２０１２￥?２０１３－２０１５￥?２０１６－２０１辟??图３－１?２００８－２０丨８年传媒公司Ａ股上市数图３－２?２００８－２０１８年传媒行业重大资产重组??量及细分行业分布情况?上市数量及细分行业情况??资料来源：光大证券《从成长到成熟行业迎资料来源：光大证券《从成长到成熟行业迎??来变局一一传媒互联网行业２０１９年度投资来变局一一传媒互联网行业２０１９年度投资??策略》?策略》??（２）影视行业生产行业规模不断扩大，増速近几年有所放缓。??文化传媒业属于一个新兴产业，其行业发展受到政府的大力支持，随着国民??经济水平的提高，大众对文化产品的需求也越来越旺盛，这促成了电影电视行业??的快速发展。从图３－５可以看出，自２００７年以来，中国电影票房收入一路高歌??猛进，行业经历了从成长期到腾飞期的快速飞跃，２０１８年电影票房收入已破６００??亿大关，以６０７亿元约为成长初期票房收入的１８倍的新高度继续前行。。但随??着传媒行业资本市场的逐步成熟，行业内票房收入以及电视剧整体剧集供给量增??速正逐步放缓。从图３－３、３－４可以看出２０１７年全国电视剧备案总量为１１７０部
【参考文献】：
期刊论文
[1]企业价值评估方法选择及应用探析[J]. 王晓雪. 商业经济. 2018(10)
[2]资产评估中的基本方法的比较[J]. 车俊文,周生合,王欣. 时代金融. 2018(21)
[3]企业价值评估市场法中可比公司选择研究——以文化传媒行业为例[J]. 王晓婷,毕盛. 会计之友. 2018(09)
[4]基于蒙特卡洛模拟市场价倒算法的森林资源资产抵押价值评估[J]. 李珍,赵慧峰. 商业会计. 2018(02)
[5]FCFE模型与蒙特卡洛模拟相结合在公司估值中的应用[J]. 常振辉,高岩. 中国林业经济. 2018(01)
[6]应用自由现金流量进行企业价值评估的探讨[J]. 赵晓芳. 山西农经. 2017(17)
[7]电影剧本交易价值评估的模型构建与应用初探[J]. 刘正山. 中国电影市场. 2017(05)
[8]实体现金流量折现模型在轻资产企业价值评估中的应用[J]. 刘智慧. 商业会计. 2017(07)
[9]互联网企业的资产估值、定价模型构建及腾讯案例的蒙特卡洛模拟分析[J]. 高锡荣,杨建. 现代财经(天津财经大学学报). 2017(01)
[10]文化创意企业价值评估MCS、AHP应用探讨——以影视类企业为例[J]. 姜惠宸. 江淮论坛. 2015(01)
硕士论文
[1]传媒企业价值评估研究[D]. 刘瑞云.河北经贸大学 2016
[2]自由现金流量折现法在企业价值评估中的应用研究[D]. 刘昆.北京邮电大学 2010
本文编号：3580696
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１?研宄框架图??１．２．２研究方法??本文的研究方法是以文献研究法，对比分析法和案例研究法三种方法结合研??
ａｏｓ＾ａｉ?２００９－２０１２￥?２０１３－２０１５＾?２０１Ｓ－２０１Ｓ＾?２００Ｓ＾ａ?２００９－２０１２￥?２０１３－２０１５￥?２０１６－２０１辟??图３－１?２００８－２０丨８年传媒公司Ａ股上市数图３－２?２００８－２０１８年传媒行业重大资产重组??量及细分行业分布情况?上市数量及细分行业情况??资料来源：光大证券《从成长到成熟行业迎资料来源：光大证券《从成长到成熟行业迎??来变局一一传媒互联网行业２０１９年度投资来变局一一传媒互联网行业２０１９年度投资??策略》?策略》??（２）影视行业生产行业规模不断扩大，増速近几年有所放缓。??文化传媒业属于一个新兴产业，其行业发展受到政府的大力支持，随着国民??经济水平的提高，大众对文化产品的需求也越来越旺盛，这促成了电影电视行业??的快速发展。从图３－５可以看出，自２００７年以来，中国电影票房收入一路高歌??猛进，行业经历了从成长期到腾飞期的快速飞跃，２０１８年电影票房收入已破６００??亿大关，以６０７亿元约为成长初期票房收入的１８倍的新高度继续前行。。但随??着传媒行业资本市场的逐步成熟，行业内票房收入以及电视剧整体剧集供给量增??速正逐步放缓。从图３－３、３－４可以看出２０１７年全国电视剧备案总量为１１７０部
ａｏｓ＾ａｉ?２００９－２０１２￥?２０１３－２０１５＾?２０１Ｓ－２０１Ｓ＾?２００Ｓ＾ａ?２００９－２０１２￥?２０１３－２０１５￥?２０１６－２０１辟??图３－１?２００８－２０丨８年传媒公司Ａ股上市数图３－２?２００８－２０１８年传媒行业重大资产重组??量及细分行业分布情况?上市数量及细分行业情况??资料来源：光大证券《从成长到成熟行业迎资料来源：光大证券《从成长到成熟行业迎??来变局一一传媒互联网行业２０１９年度投资来变局一一传媒互联网行业２０１９年度投资??策略》?策略》??（２）影视行业生产行业规模不断扩大，増速近几年有所放缓。??文化传媒业属于一个新兴产业，其行业发展受到政府的大力支持，随着国民??经济水平的提高，大众对文化产品的需求也越来越旺盛，这促成了电影电视行业??的快速发展。从图３－５可以看出，自２００７年以来，中国电影票房收入一路高歌??猛进，行业经历了从成长期到腾飞期的快速飞跃，２０１８年电影票房收入已破６００??亿大关，以６０７亿元约为成长初期票房收入的１８倍的新高度继续前行。。但随??着传媒行业资本市场的逐步成熟，行业内票房收入以及电视剧整体剧集供给量增??速正逐步放缓。从图３－３、３－４可以看出２０１７年全国电视剧备案总量为１１７０部
【参考文献】：
期刊论文
[1]企业价值评估方法选择及应用探析[J]. 王晓雪. 商业经济. 2018(10)
[2]资产评估中的基本方法的比较[J]. 车俊文,周生合,王欣. 时代金融. 2018(21)
[3]企业价值评估市场法中可比公司选择研究——以文化传媒行业为例[J]. 王晓婷,毕盛. 会计之友. 2018(09)
[4]基于蒙特卡洛模拟市场价倒算法的森林资源资产抵押价值评估[J]. 李珍,赵慧峰. 商业会计. 2018(02)
[5]FCFE模型与蒙特卡洛模拟相结合在公司估值中的应用[J]. 常振辉,高岩. 中国林业经济. 2018(01)
[6]应用自由现金流量进行企业价值评估的探讨[J]. 赵晓芳. 山西农经. 2017(17)
[7]电影剧本交易价值评估的模型构建与应用初探[J]. 刘正山. 中国电影市场. 2017(05)
[8]实体现金流量折现模型在轻资产企业价值评估中的应用[J]. 刘智慧. 商业会计. 2017(07)
[9]互联网企业的资产估值、定价模型构建及腾讯案例的蒙特卡洛模拟分析[J]. 高锡荣,杨建. 现代财经(天津财经大学学报). 2017(01)
[10]文化创意企业价值评估MCS、AHP应用探讨——以影视类企业为例[J]. 姜惠宸. 江淮论坛. 2015(01)
硕士论文
[1]传媒企业价值评估研究[D]. 刘瑞云.河北经贸大学 2016
[2]自由现金流量折现法在企业价值评估中的应用研究[D]. 刘昆.北京邮电大学 2010
本文编号：3580696
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3580696.html
