投资者情绪对股市收益率及波动率的影响 ——以创业板为例

发布时间：2022-01-10 11:31

　　我国股市发展至今,在上市公司数量、市值规模、投资产品、功能发挥等方面取得了不菲成就,但是依然还面临散户主导的投资者结构、市场波动较大、投资者过于追求短期收益等问题。在我国金融领域加大对外开放、金融去杠杆需要加强间接融资渠道建设、科创板即将落地的背景下,从投资者情绪的角度对我国创业板指数收益率和波动率的影响进行研究具有较强的现实意义。文章研究思路安排是在提出研究问题之后,梳理、借鉴已有的研究文献基础上,先利用主成分分析法构建衡量投资者情绪的复合指标,然后利用SPSS软件对构建的复合指标和创业板指数的收益率、波动率之间关系进行研究分析。通过研究后文章得出以下实证结论:第一,当期投资者情绪对创业板指数超额收益率具有显著的正相关影响。第二,投资者情绪受到短期高收益率影响较大,当市场走弱的时候,投资者情绪会受到抑制。第三,在长期效应过程中,创业板指数超额收益率受到前期的投资者情绪影响,而在短期效应过程中,投资者情绪受到前期创业板指数超额收益率影响。第四,投资者情绪与创业板指数呈现显著的正相关关系,而且投资者情绪在熊市周期中,对创业板指数的走势影响和冲击较大。第五,当期的投资者情绪总是对创业板指数... 

【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

投资者情绪综合指数和创业板指数历史波动率走势图

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于投资者情绪的四因子模型实证研究[J]. 黄彦菁,徐旭.  会计之友. 2018(01)
[2]投资者情绪对股市的影响[J]. 李金泽,汪淑娟.  西部皮革. 2017(24)
[3]我国股市投资者情绪与超额收益关系的研究[J]. 杨少华,郭万山.  上饶师范学院学报. 2017(05)
[4]PLS情绪指数对中国股市风险收益关系的影响研究[J]. 刘司航,黄创霞,陈宪,文凤华.  经济数学. 2017(03)
[5]投资者情绪与股票市场的非线性关系研究[J]. 王博实.  北京邮电大学学报(社会科学版). 2017(03)
[6]中国股市投资者情绪指数构建与有效性检验[J]. 蔡志刚,赖明明.  金融发展研究. 2016(07)
[7]我国股票市场投资者情绪SENT指数的构建——基于上证A股公司的面板数据[J]. 马若微,张娜.  中央财经大学学报. 2015(07)
[8]多因子模型下投资者情绪对股票横截面收益的影响研究[J]. 史永东,田渊博,马姜琼,钟俊华.  投资研究. 2015(05)
[9]投资者情绪对股票市场收益和波动的影响——基于开放式股票型基金资金净流入的实证研究[J]. 王春.  中国管理科学. 2014(09)
[10]个人和机构投资者情绪与股票收益——基于上证A股市场的研究[J]. 刘维奇,刘新新.  管理科学学报. 2014(03)

博士论文
[1]投资者情绪及其对股票市场收益的影响研究[D]. 高大良.湖南大学 2013
[2]基于情绪的投资者行为研究[D]. 薛斐.复旦大学 2005

硕士论文
[1]投资者情绪与股票收益率及波动率的相互影响关系研究[D]. 王夏.西安理工大学 2018
[2]投资者情绪对股票收益率影响的实证研究[D]. 钱亦雯.安徽财经大学 2018
[3]投资者情绪与中国股市价格互动关系研究[D]. 万方明.湘潭大学 2013



本文编号：3580637