基于实物期权理论的独角兽企业价值评估研究

发布时间：2022-01-21 19:51

　　随着新经济时代的来临,独角兽企业迎来爆发式的发展。基于国家对独角兽企业发展的密切关注,如针对独角兽企业上市问题所开辟的绿色通道等创新政策,本文拟对独角兽企业的价值评估问题进行研究分析。由于独角兽企业存在无形资产所占比重较大、科研研发投入所占比重较高、企业发展较为迅速导致的无法产生稳定现金流等典型特征,传统的企业评估方法并不适用于独角兽企业的价值评估。考虑到实物期权理论及其方法能够针对无稳定现金流、具有高度成长性等不确定性企业的价值进行评估,本文提出采用实物期权理论及其方法来分析解决独角兽企业的价值评估问题。本文通过对实物期权理论及其方法进行介绍,并对独角兽企业的界定、特点、价值构成和估值特征进行详细说明,并结合独角兽的价值评估特征说明实物期权理论运用于独角兽企业估值的合理性。通过对独角兽企业价值分析建立了实物期权模型,并且由于蒙特卡罗模拟法对于数据的处理更具客观性,能降低人为因素带来的估值误差,因此采用蒙特卡罗模拟法实现对2017年已上市毕业的独角兽企业掌阅科技的实证分析。分析结果表明运用蒙特卡罗模拟方法计算出来独角兽企业的理论价值与其市场价值相差4.5%,并对主要参数进行有效性检验以... 

【文章来源】：兰州财经大学甘肃省

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

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公司总价值

【参考文献】：
期刊论文
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[2]独角兽企业的发展态势及成长路径[J]. 石晓鹏,魏向杰,陶菊颍,俞晓峰.  群众. 2018(04)
[3]中国独角兽企业的空间分布及其影响因素研究[J]. 楚天骄,宋韬.  世界地理研究. 2017(06)
[4]创新型企业利用风险投资融资模式分析——以ofo共享单车为例[J]. 王尧禹.  湖北经济学院学报(人文社会科学版). 2017(11)
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[6]中国独角兽企业有望引领全球大数据产业发展[J]. 勒川.  中关村. 2017(06)
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[8]新经济先锋:“独角兽”企业[J]. 刘程.  决策. 2016(10)
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[10]“独角兽”企业来了[J]. 刘程,王胜男.  中国中小企业. 2016(10)

博士论文
[1]基于实物期权的新能源汽车研发项目价值评估方法研究[D]. 曾鸿章.北京理工大学 2014
[2]剩余收益模型及其在中国的应用[D]. 马维胜.华中科技大学 2007

硕士论文
[1]成长期互联网企业价值评估实证研究[D]. 何栋.杭州电子科技大学 2017
[2]实物期权在高新技术企业价值评估中的应用[D]. 周学江.浙江财经大学 2016
[3]实物期权方法在公司并购中的估值应用研究：雪津案例[D]. 李琳.厦门大学 2007



本文编号：3600856