基于均衡定价理论的我国洪水巨灾债券定价研究
发布时间：2022-02-19 11:40
近年来,我国洪水灾害发生出现剧烈波动且导致经济损失严重,传统的保险/再保险方式已无法对这一风险进行有效的分散。巨灾债券作为目前衔接保险市场与资本市场最为有效的巨灾风险管理工具之一,不仅可以将巨灾风险有效地进行转移和分散,还可以提高我国保险行业的承保能力,同时还可以丰富资本市场投资结构,促进资本市场多元化发展。因此,本文以我国洪水巨灾风险为研究背景,采用均衡定价理论模型对我国洪水巨灾债券的定价进行了研究。论文首先探讨了巨灾债券的国内外相关理论研究状况,重点介绍了几种常见的巨灾债券的定价模型。其次,从经济学角度对我国引入洪水巨灾风险债券的必要性和可行性进行了分析。最后,着重对我国洪水巨灾风险债券的定价进行实证研究,选取1995-2015年我国洪水直接经济损失在1亿元以上的年份数据,对我国洪灾损失分布进行拟合,用Monte Carlo模拟计算出不同损失额度下各触发点对应的概率,在均衡定价理论模型的基础上,选取Vasicek随机利率模型对我国零息洪水巨灾债券定价进行研究,得出以下几点结论:我国洪水巨灾损失金额服从均值为2.980292、方差为1.936796的对数正态分布,损失频数服从参数为2...
【文章来源】：武汉科技大学湖北省
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 巨灾债券研究
1.2.2 巨灾债券定价模型研究
1.2.3 巨灾债券定价的实证研究
1.3 研究方法、研究内容及研究框架
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容及研究框架
第2章 巨灾债券及其定价模型探讨
2.1 巨灾债券相关理论
2.1.1 巨灾及巨灾债券的定义
2.1.2 巨灾债券的属性
2.1.3 巨灾债券的优势与不足
2.1.4 巨灾债券与普通债券的区别
2.2 巨灾债券的交易机制
2.2.1 巨灾债券的运行结构
2.2.2 巨灾债券的触发事件与触发机制
2.2.3 巨灾债券的本金安排
2.2.4 巨灾债券实例——USAA巨灾债券
2.3 常见的几种巨灾债券定价模型原理及比较
2.3.1 理论模型
2.3.2 实证模型
第3章 我国洪水巨灾风险及其债券化现状分析
3.1 我国洪水巨灾风险状况
3.1.1 我国洪水灾害的形成
3.1.2 我国洪水灾害的特点
3.2 我国现行洪水灾害补偿方式
3.2.1 政府补偿
3.2.2 巨灾保险和再保险
3.2.3 巨灾风险基金
3.3 我国引入洪水巨灾债券的必要性及可行性分析
3.3.1 我国引入洪水巨灾债券的必要性分析
3.3.2 我国引入洪水巨灾债券的可行性分析
第4章 我国洪水巨灾损失分布拟合研究
4.1 我国洪水巨灾损失经验分布函数的建立
4.2 我国洪灾直接经济损失统计分布的拟合
4.3 我国洪灾年损失频数统计分布的拟合
第5章 我国洪水巨灾债券定价的实证研究
5.1 基于VASICEK模型的洪水巨灾债券定价机制
5.2 洪水巨灾债券触发点及对应概率的确定
5.3 不同保证所得系数下的债券定价分析
5.4 参数敏感性分析与洪灾债券价格变化
第6章 结论与展望
6.1 主要研究结论
6.2 政策建议
6.3 论文创新点
6.4 研究不足与未来研究展望
致谢
参考文献
附录1 我国1995-2015年的洪涝灾害损失
附录2 攻读硕士学位期间发表的论文
附录3 攻读硕士学位期间参加的科研项目
【参考文献】：
期刊论文
[1]保险证券化发展历程分析及对我国的启示[J]. 汪丽萍,黄大庆. 上海保险. 2016(12)
[2]双随机复合泊松损失下巨灾债券定价与数值模拟[J]. 马宗刚,邹新月,马超群. 中国管理科学. 2016(10)
[3]中国巨灾保险制度:政府抑或市场主导?——基于动态博弈的路径演化分析[J]. 卓志,段胜. 金融研究. 2016(08)
[4]国外巨灾保险风险证券化的经验与启示[J]. 杨琳苹,胡伟辉. 上海保险. 2016(08)
[5]巨灾债券:我国巨灾再保险的证券化发展模式[J]. 陈华,邓佩云. 中国保险. 2016(07)
[6]中国巨灾债券定价策略与期限结构研究——以地震债券为例[J]. 杨帆,周明. 金融经济学研究. 2016(03)
[7]基于Monte Carlo模拟的巨灾风险债券定价研究——以中国洪水巨灾债券为例[J]. 黄英君,李江艳,韩经纬. 预测. 2016(02)
[8]再保险和风险证券化的巨灾风险管理功能比较[J]. 林琳. 中国保险. 2015(03)
[9]发行巨灾债券支持多层次巨灾保险体系建设[J]. 田帆. 中国保险. 2014(05)
[10]随机利率下跨期多事件触发巨灾债券定价研究[J]. 李永,胡帅,范蓓. 中国管理科学. 2013(05)
博士论文
[1]保险与再保险中的巨灾债券研究[D]. 诸宁.北京交通大学 2015
硕士论文
[1]基于均衡定价理论的我国台风巨灾债券定价研究[D]. 邵非易.湖南大学 2015
[2]我国地震巨灾风险债券的定价研究[D]. 魏莎莎.中国海洋大学 2014
[3]基于套利方法的巨灾债券定价研究[D]. 吴彪.重庆大学 2014
本文编号：3632833
【文章来源】：武汉科技大学湖北省
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 巨灾债券研究
1.2.2 巨灾债券定价模型研究
1.2.3 巨灾债券定价的实证研究
1.3 研究方法、研究内容及研究框架
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容及研究框架
第2章 巨灾债券及其定价模型探讨
2.1 巨灾债券相关理论
2.1.1 巨灾及巨灾债券的定义
2.1.2 巨灾债券的属性
2.1.3 巨灾债券的优势与不足
2.1.4 巨灾债券与普通债券的区别
2.2 巨灾债券的交易机制
2.2.1 巨灾债券的运行结构
2.2.2 巨灾债券的触发事件与触发机制
2.2.3 巨灾债券的本金安排
2.2.4 巨灾债券实例——USAA巨灾债券
2.3 常见的几种巨灾债券定价模型原理及比较
2.3.1 理论模型
2.3.2 实证模型
第3章 我国洪水巨灾风险及其债券化现状分析
3.1 我国洪水巨灾风险状况
3.1.1 我国洪水灾害的形成
3.1.2 我国洪水灾害的特点
3.2 我国现行洪水灾害补偿方式
3.2.1 政府补偿
3.2.2 巨灾保险和再保险
3.2.3 巨灾风险基金
3.3 我国引入洪水巨灾债券的必要性及可行性分析
3.3.1 我国引入洪水巨灾债券的必要性分析
3.3.2 我国引入洪水巨灾债券的可行性分析
第4章 我国洪水巨灾损失分布拟合研究
4.1 我国洪水巨灾损失经验分布函数的建立
4.2 我国洪灾直接经济损失统计分布的拟合
4.3 我国洪灾年损失频数统计分布的拟合
第5章 我国洪水巨灾债券定价的实证研究
5.1 基于VASICEK模型的洪水巨灾债券定价机制
5.2 洪水巨灾债券触发点及对应概率的确定
5.3 不同保证所得系数下的债券定价分析
5.4 参数敏感性分析与洪灾债券价格变化
第6章 结论与展望
6.1 主要研究结论
6.2 政策建议
6.3 论文创新点
6.4 研究不足与未来研究展望
致谢
参考文献
附录1 我国1995-2015年的洪涝灾害损失
附录2 攻读硕士学位期间发表的论文
附录3 攻读硕士学位期间参加的科研项目
【参考文献】：
期刊论文
[1]保险证券化发展历程分析及对我国的启示[J]. 汪丽萍,黄大庆. 上海保险. 2016(12)
[2]双随机复合泊松损失下巨灾债券定价与数值模拟[J]. 马宗刚,邹新月,马超群. 中国管理科学. 2016(10)
[3]中国巨灾保险制度:政府抑或市场主导?——基于动态博弈的路径演化分析[J]. 卓志,段胜. 金融研究. 2016(08)
[4]国外巨灾保险风险证券化的经验与启示[J]. 杨琳苹,胡伟辉. 上海保险. 2016(08)
[5]巨灾债券:我国巨灾再保险的证券化发展模式[J]. 陈华,邓佩云. 中国保险. 2016(07)
[6]中国巨灾债券定价策略与期限结构研究——以地震债券为例[J]. 杨帆,周明. 金融经济学研究. 2016(03)
[7]基于Monte Carlo模拟的巨灾风险债券定价研究——以中国洪水巨灾债券为例[J]. 黄英君,李江艳,韩经纬. 预测. 2016(02)
[8]再保险和风险证券化的巨灾风险管理功能比较[J]. 林琳. 中国保险. 2015(03)
[9]发行巨灾债券支持多层次巨灾保险体系建设[J]. 田帆. 中国保险. 2014(05)
[10]随机利率下跨期多事件触发巨灾债券定价研究[J]. 李永,胡帅,范蓓. 中国管理科学. 2013(05)
博士论文
[1]保险与再保险中的巨灾债券研究[D]. 诸宁.北京交通大学 2015
硕士论文
[1]基于均衡定价理论的我国台风巨灾债券定价研究[D]. 邵非易.湖南大学 2015
[2]我国地震巨灾风险债券的定价研究[D]. 魏莎莎.中国海洋大学 2014
[3]基于套利方法的巨灾债券定价研究[D]. 吴彪.重庆大学 2014
本文编号：3632833
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