新冠肺炎疫情对我国企业的异质性影响——基于股价波动视角的实证研究

发布时间：2022-07-08 13:12

　　新冠肺炎疫情威胁人类健康、造成情绪恐慌的同时,作为系统性外部冲击也限制了经济增长和企业发展,而股票市场的剧烈震荡正是投资者情绪波动和实体经济基本面变化的集中体现。本文利用事件分析法实证检验了疫情发生对我国股票市场的冲击效应,并根据不同指标（财务指标、类型指标、地域指标）分析了企业面对疫情冲击的异质性表现。结果显示疫情期间整体市场收益率显著下降而波动率显著上升,但动态分析显示收益率呈现震荡式变化而波动率呈现持续式升高态势。不同企业面临相同冲击时表现差异显著,如相对来说资产规模较小、非国有、外贸类、非武汉地区等的企业的股票收益率下降幅度更大。异质性分析结果为后疫情时期针对性帮扶工作具有政策启示。 

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
引 言
1 新冠肺炎疫情的经济影响和股市表现
2 实证检验
    2.1 基准分析
    2.2 动态分析
    2.3 稳健性分析
3 异质性分析
    3.1 财务指标:资产规模、举债经营与偿债能力
    3.2 类型指标:公司属性、产权性质与企业类别
    3.3 地域指标:办公地点与企业名称
4 结论和政策启示


【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3657091