我国股市行业与地域联动的实证研究

发布时间：2022-08-10 19:18

　　股票市场中有一些股票会共同具备某种具有重大经济内涵的特殊性质,如在地域及行业上有关联关系或企业经营上有相同特征的股票会自发形成一个有机整体,当这种共同性质被市场认同时,就会形成股市中的板块。对证券市场中不同关联程度的股票进行联动研究,根据板块价格演变规律来指导投资,是目前研究的热点。迄今为止,学术界对股票收益率的研究已经很深入,并取得了很多对现实有指导作用的成果。本文在吸取前人的研究成果的同时,把研究视角放在中国股票市场中行业和地区的效应,分别探讨行业因素和地区因素对股票收益率的影响,这是一个比较新的问题,同时也有着重要理论和现实意义。同一行业和同一地域的股票由于具有相似的行业和地域基本面特征,受外部环境的影响相似,所以从理论上说,行业和地域板块在二级市场上具有一定的相关性。本文以上海证券交易所全部A股上市公司为研究对象,利用所有股票月收益率数据和上证综指的历史数据,对不同行业分类标准下的行业内与行业外收益率的平均相关系数进行比较,以研究不同行业分类标准下行业板块与股票收益的联动关系。通过构建了包括地域、市场组合和行业三个维度的收益模型,以考察相同地域上市公司的股票收益率之间是否存在联... 

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

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英文摘要
第1章 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 本文主要内容与结构
第2章 研究现状
    2.1 行业因素的研究
        2.1.1 国外相关文献研究
        2.1.2 国内相关文献研究
    2.2 地域因素的研究
        2.2.2 国外相关文献研究
        2.2.3 国内相关文献研究
    2.3 联动的理论分析
        2.3.1 偏好造成的联动
        2.3.2 分类造成的联动
        2.3.3 信息驱动的联动
第3章 行业和地域分类的研究
    3.1 国内外行业分类标准的比较研究
        3.1.1 国外管理型行业分类标准简介
        3.1.2 国外投资型行业分类标准
        3.1.3 国内主要行业分类标准简介
    3.2 中国上市公司应采用的行业分类标准
    3.3 地域分类的研究
    3.4 本章小结
第4章 数据选取和研究方法
    4.1 研究样本
    4.2 行业联动的研究方法
    4.3 同一地域内联动的研究方法
    4.4 本章小结
第5章 实证研究
    5.1 行业与收益联动实证研究
        5.1.1 行业与总收益联动
        5.1.2 不同时间段行业收益联动
        5.1.3 行业与超额收益联动
    5.2 地域效应的研究
        5.2.1 同一地域的上市公司股票收益的联动性
        5.2.2 同一地域内股票收益联动的原因分析
    5.3 本章小结
第6章 小结与启示
    6.1 本文小结
    6.2 中国股市现状及存在的问题
        6.2.1 行政干预与市场扭曲
        6.2.2 股市中存在过度投机行为
    6.3 政策建议
        6.3.1 加强并改善市场监管机制,进一步规范政府行为
        6.3.2 加强投资者教育
参考文献
攻读硕士期间发表论文
致谢



本文编号：3674208