我国开放式基金的资产配置能力研究
发布时间：2022-12-08 04:58
近年来,国内的基金产品获得了广大普通投资者的青睐,基金业发展迅速,投资品种不断丰富,监管制度不断完善。但对于如何理解基金的超额收益、如何评估基金绩效并进行有效的管理、如何选择优秀并适合自身的投资基金以及如何对基金行业进行有效监管等问题也浮现而出。针对这些问题,本文以开放式基金的资产配置能力的角度切入分析,从理论分析和实证分析两个角度出发,提出了更为完善和更适用于国内金融市场的开放式基金资产配置能力研究框架,并通过实证分析得到相应结论,对于基金管理者、投资者、监管者以及研究学者来说具有重要的理论和现实意义。理论分析部分,首先分析了我国开放式基金发展现状及存在的问题,给出了资产配置能力的相关定义,并梳理了本研究所需要的基础模型,改进BHB归因模型和改进Carhart四因素模型。然后结合国内开放式基金的发展现状、资产配置能力的定义和基础模型,推导出了我国开放式基金的资产配置能力研究框架,其中战略型资产配置能力研究部分以改进BHB模型为基础,包含时间序列分析和横截面分析;战术型资产配置能力研究部分以改进Carhart四因素模型为基础,并结合传统Carhart四因素模型进行对比分析,包含择时能力...
【文章页数】：86 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容及结构
1.2.2 研究方法
1.3 本文的研究创新点
1.4 研究技术路线
第二章 文献综述
2.1 基于资本资产定价模型的单因素绩效评估的研究
2.1.1 国外单因素绩效评估的相关研究
2.1.2 国内单因素绩效评估的相关研究
2.2 基于业绩分解的资产配置绩效评估的研究
2.2.1 国外资产配置绩效评估的相关研究
2.2.2 国内资产配置绩效评估的相关研究
2.3 基于套利定价理论的多因素绩效评估的研究
2.3.1 国外多因素绩效评估模型的相关研究
2.3.2 国内多因素绩效评估模型的相关研究
2.4 本章小结
第三章 现状与理论分析
3.1 我国开放式基金的现状
3.1.1 我国开放式基金行业发展现状
3.1.2 国内开放式基金行业存在的问题
3.2 基金资产配置能力的相关定义
3.2.1 战略型资产配置
3.2.2 战术型资产配置
3.2.3 资产配置能力的定义
3.3 基金资产配置能力研究基础模型
3.3.1 基于业绩分解的BHB归因模型
3.3.2 基于套利定价模型的多因素绩效评估模型
3.3.2.1 Fama-French三因素模型
3.3.2.2 Carhart四因素模型
3.3.2.3 改进Carhart四因素模型
3.4 我国开放式基金的资产配置能力的研究框架
3.4.1 战略型资产配置能力研究实证模型
3.4.2 战术型资产配置能力研究实证模型
3.4.3 资产配置能力研究框架及其实际应用
3.5 本章小结
第四章 实证分析
4.1 战略型资产配置能力实证分析
4.1.1 战略型资产配置能力实证设计
4.1.2 战略型资产配置能力时间序列分析
4.1.3 战略型资产配置能力横截面分析
4.2 战术型资产配置能力实证分析
4.2.1 战术型资产配置能力实证设计
4.2.2 实证模型因子构建
4.2.3 战术型资产配置能力实证过程与结果
4.3 本章小结
第五章 实证结果分析与启示
5.1 实证结果分析
5.2 提高我国开放式基金资产配置能力的管理启示
5.2.1 政府监督管理方面的启示
5.2.2 基金内部管理方面的启示
5.3 本文的局限性和进一步的研究方向
5.4 本章小结
结论
参考文献
附录
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附表
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股市低价股效应研究——基于Fama ＆ French三因子模型的检验[J]. 张兵,陈晓莹. 金融论坛. 2017(10)
[2]中国主题行业指数基金的实证分析与探索[J]. 马强. 中国市场. 2015(32)
[3]基于五因素模型对我国基金投资绩效的实证研究[J]. 张慧怡. 现代商业. 2015(18)
[4]我国私募基金择时选股能力的实证分析[J]. 彭小兵,李瑞涛,申云. 山东财经大学学报. 2015(02)
[5]基于投资数据库的基金绩效多期归因研究[J]. 梁邦龙,林杰. 科技创新导报. 2012(23)
[6]我国证券投资基金绩效的实证分析——基于业绩分解理论[J]. 罗春风. 中南财经政法大学学报. 2011(05)
[7]中国开放式基金经理投资行为评价研究[J]. 朱波,文兴易,匡荣彪. 管理世界. 2010(03)
[8]Carhart四因素模型在我国股票市场的适用性研究[J]. 徐虹玉,熊畅. 商业文化(学术版). 2009(12)
[9]Fama-French三因子模型在中国A股房地产板块的实证研究[J]. 游丹. 现代商贸工业. 2008(11)
[10]我国开放式基金业绩评价的实证分析[J]. 杜金岷,廖仁英. 学术研究. 2006(06)
硕士论文
[1]中国股市流动性对因子模型改进的实证分析[D]. 李艳茹.首都经济贸易大学 2018
[2]股票型基金绩效归因分析理论和实证研究[D]. 梁僖.北京邮电大学 2017
本文编号：3713595
【文章页数】：86 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容及结构
1.2.2 研究方法
1.3 本文的研究创新点
1.4 研究技术路线
第二章 文献综述
2.1 基于资本资产定价模型的单因素绩效评估的研究
2.1.1 国外单因素绩效评估的相关研究
2.1.2 国内单因素绩效评估的相关研究
2.2 基于业绩分解的资产配置绩效评估的研究
2.2.1 国外资产配置绩效评估的相关研究
2.2.2 国内资产配置绩效评估的相关研究
2.3 基于套利定价理论的多因素绩效评估的研究
2.3.1 国外多因素绩效评估模型的相关研究
2.3.2 国内多因素绩效评估模型的相关研究
2.4 本章小结
第三章 现状与理论分析
3.1 我国开放式基金的现状
3.1.1 我国开放式基金行业发展现状
3.1.2 国内开放式基金行业存在的问题
3.2 基金资产配置能力的相关定义
3.2.1 战略型资产配置
3.2.2 战术型资产配置
3.2.3 资产配置能力的定义
3.3 基金资产配置能力研究基础模型
3.3.1 基于业绩分解的BHB归因模型
3.3.2 基于套利定价模型的多因素绩效评估模型
3.3.2.1 Fama-French三因素模型
3.3.2.2 Carhart四因素模型
3.3.2.3 改进Carhart四因素模型
3.4 我国开放式基金的资产配置能力的研究框架
3.4.1 战略型资产配置能力研究实证模型
3.4.2 战术型资产配置能力研究实证模型
3.4.3 资产配置能力研究框架及其实际应用
3.5 本章小结
第四章 实证分析
4.1 战略型资产配置能力实证分析
4.1.1 战略型资产配置能力实证设计
4.1.2 战略型资产配置能力时间序列分析
4.1.3 战略型资产配置能力横截面分析
4.2 战术型资产配置能力实证分析
4.2.1 战术型资产配置能力实证设计
4.2.2 实证模型因子构建
4.2.3 战术型资产配置能力实证过程与结果
4.3 本章小结
第五章 实证结果分析与启示
5.1 实证结果分析
5.2 提高我国开放式基金资产配置能力的管理启示
5.2.1 政府监督管理方面的启示
5.2.2 基金内部管理方面的启示
5.3 本文的局限性和进一步的研究方向
5.4 本章小结
结论
参考文献
附录
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附表
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股市低价股效应研究——基于Fama ＆ French三因子模型的检验[J]. 张兵,陈晓莹. 金融论坛. 2017(10)
[2]中国主题行业指数基金的实证分析与探索[J]. 马强. 中国市场. 2015(32)
[3]基于五因素模型对我国基金投资绩效的实证研究[J]. 张慧怡. 现代商业. 2015(18)
[4]我国私募基金择时选股能力的实证分析[J]. 彭小兵,李瑞涛,申云. 山东财经大学学报. 2015(02)
[5]基于投资数据库的基金绩效多期归因研究[J]. 梁邦龙,林杰. 科技创新导报. 2012(23)
[6]我国证券投资基金绩效的实证分析——基于业绩分解理论[J]. 罗春风. 中南财经政法大学学报. 2011(05)
[7]中国开放式基金经理投资行为评价研究[J]. 朱波,文兴易,匡荣彪. 管理世界. 2010(03)
[8]Carhart四因素模型在我国股票市场的适用性研究[J]. 徐虹玉,熊畅. 商业文化(学术版). 2009(12)
[9]Fama-French三因子模型在中国A股房地产板块的实证研究[J]. 游丹. 现代商贸工业. 2008(11)
[10]我国开放式基金业绩评价的实证分析[J]. 杜金岷,廖仁英. 学术研究. 2006(06)
硕士论文
[1]中国股市流动性对因子模型改进的实证分析[D]. 李艳茹.首都经济贸易大学 2018
[2]股票型基金绩效归因分析理论和实证研究[D]. 梁僖.北京邮电大学 2017
本文编号：3713595
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