股改后ST类公司资产重组绩效研究

发布时间：2024-02-17 08:55

　　ST类公司资产重组,一直是我国资本市场上备受关注的焦点,也是众多学者研究的重点之一。在我国进行股权分置改革以后,实现了大股东与中小股东利益一致的背景下,本文对2007年发生资产重组的39家ST类公司进行市场绩效研究和财务绩效研究,目的在于客观公平的评价此类重组绩效,并对相关参与人提出政策建议。 本文分为四个章节。第一章主要阐明了本文的研究目的和研究意义,以及研究方法的可行性。第二章主要介绍了资产重组的一般理论和ST类公司资产重组相关内容的概述。第三章是本文的主体部分,进行了总体的设计。主要包括研究方法,数据来源和样本选取。进而以2007年间进行重组的39家ST类上市公司为样本进行市场绩效研究以及财务绩效研究,得出以下结论：股价在事件资产重组对于上市公司来说存在一定的超额收益；企业重组后第一年呈现较好业绩,但随后出现下降趋势；重组后企业经营性财务指标好转。同时提出相关的政策性建议。第四章是结论性部分,对于全文进行总结。

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3.1总体样本的累计超额收益率CAR值

图3.1总体样本的累计超额收益率CAR值因为选则的时间窗口为卜30，301，从图中可以看到由于采取了第一30天为第O天，30天为公告发生日，而第60天为公告后的第30天。可以看到ST类重组的上市司，在资产重组之前上市公司的股价相比同期指数的股价的累计超额收益率就已体现了出来了，随....

图3.2股权转让类样本的累计超额收益率CAR值

图3.2股权转让类样本的累计超额收益率CAR值从图可以看出股权转让类的ST类上市公司的市场绩效表现与总体上的表现略有不同。从图中可以看出与总体状况相类似的是，在第30天上市公司公告之前股价就发生了一次上涨，公告当天，累计收益率有所下降，但是随后的一个星期中累计收益率又有所上升，但....

图3.3资产剥离类样本的累计超额收益率CAR值

少少群育薰件黔一衡六…赫介一矜葡葡图3.2股权转让类样本的累计超额收益率CAR值从图可以看出股权转让类的ST类上市公司的市场绩效表现与总体上的表现略有不同。从图中可以看出与总体状况相类似的是，在第30天上市公司公告之前股价就发生了一次上涨，公告当天，累计收益率有所下降，但是随后的....

图3.4收购合并类样本的累计超额收益率CAR值

都经济贸易大学硕士学位论文股改后ST类公司资产重组绩效研究组超额累计收益率达到最高点，然后在随后的一段时间内，超额累计收益率逐渐降。但是资产重组类的ST类上市公司的超额累计收益率最高点明显高于平均水平和进行股权转让类ST类上市公司，高出有10个百分点。随后在累计超额收益率下降的过....

本文编号：3901105