我国股票型开放式证券投资基金绩效归因实证研究

  本文关键词：我国股票型开放式证券投资基金绩效归因实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

《厦门大学》 2008年

我国股票型开放式证券投资基金绩效归因实证研究

李海坤  

【摘要】： 2006年以来我国股市开始走强,上证指数由2005年底的1161点上涨到2007年底的5261点,涨幅达到了353%,股票市值由103198亿元增长到400864亿元。股市的繁荣带动了基金业的发展,基金净值总额由4757亿元增长到32786亿元。2006年下半年以来,人们购买基金的热情空前高涨,屡屡出现投资者排长队购买基金的盛况,而基金公司也为投资者带来了丰厚的收益。在这样的背景下,对基金业绩的分析与研究成为大家关注的热点。基金业绩研究大体可以分为两个方面,一方面是对绩效的衡量,从而判断基金是否取得超额收益,另一方面是分析基金收益的来源,即对基金业绩进行归因分析,从而更深入地了解基金的优势与不足。本文就从基金绩效归因分析方面入手,研究我国股票型开放式证券投资基金的业绩来源。 本文首先总结了基金业绩归因分析的理论成果和发展历程,然后将这些成果应用于我国基金业,通过综合运用T-M、H-M、C-L、GⅡ、以及Fama分解模型对我国股票型开放式证券投资基金业绩归因进行实证研究,并给出相关分析与结论。通过各个不同模型的分析与比较得到一些基本结论:样本所取的我国股票型开放式证券投资基金在整体上有优于市场的表现,但并不突出;对业绩归因的考察发现,基金没有显示出明显的择时能力,多数基金表现出一定的选股能力,但如同基金的整体表现一样,也并不突出。按照有效市场理论,在半强势有效市场中,公开渠道取得的信息已经充分反应在股票价格中,专业的机构投资者也无法战胜市场。结合实证结果可见,中国股票市场表现出一定的非效率性,基金公司由于一定的专业研究水平,表现出略高于市场平均水平的选股能力,这也与我国的实际情况相吻合。

【关键词】：
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

下载全文 更多同类文献

CAJ全文下载

(如何获取全文？ 欢迎：购买知网充值卡、在线充值、在线咨询)

CAJViewer阅读器支持CAJ、PDF文件格式

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 ;风投非“疯投” 投资需理性 中国股权投资基金协会会长 邵秉仁[J];中国高新区;2011年07期

2 于娜;;市场局部振荡 艺术投资基金蓄势待发[J];中国拍卖;2006年10期

3 胡兰;雷羽;;站在“风投”浪尖上的舞者——访北京股权投资基金协会秘书长郑昌幸[J];中国高新区;2011年07期

4 郑锦桥;;城市建设可持续融资——有限合伙型城市发展投资基金运作策略[J];住宅产业;2011年08期

5 兰鹰;;“家庭基金”助我理财[J];投资北京;2011年09期

6 Rob Wylie;;低碳企业融资10大要点[J];低碳世界;2011年04期

7 陈阳;王延明;;艺术品投资基金:灼热的投资富矿[J];中国外汇;2011年12期

8 马玉荣;;创新型高科技中小企业融资需求旺盛[J];国际融资;2011年07期

9 李佳音;;私募股权投资基金收益分配的研究[J];中国市场;2011年18期

10 孙爱芹;;关于我国社会保障基金的投资运用的探索[J];现代商业;2011年20期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 朱晓颖;林非园;张新武;刘凤祥;;第十三章 投资基金的发展历史[A];新世纪社会经济变革与理性思考——WTO游戏规则对行为导向价值观念的渗透与影响[C];2002年

2 朱晓颖;林非园;张新武;刘凤祥;;第十一章 投资基金开发运作[A];新世纪社会经济变革与理性思考——WTO游戏规则对行为导向价值观念的渗透与影响[C];2002年

3 刘崇明;王春;;投资基金的市场风险与操作对策分析[A];全国青年管理科学与系统科学论文集第5卷[C];1999年

4 齐平;;对促进我省投资基金的建立和发展的思考[A];探索 创新 发展[C];2000年

5 李韶秋;徐进;;关于发展电力产业投资基金的探讨[A];会计理论研究——湖北省会计学会1996—2002年优秀会计论文集[C];2002年

6 解思深;陈运法;;序[A];2003年中国纳微粉体制备与技术应用研讨会论文集[C];2003年

7 建设银行湖南省分行课题组;彭茂吾;罗命彰;;湖南经济发展及投融资对策研究[A];中国投资学会获奖科研课题评奖会论文集（1995年度）[C];1995年

8 胡鸿高;胡冰;;论私募股权运作的商法调整[A];中国商法年刊（2008）：金融法制的现代化[C];2008年

9 穆家乐;;改进科学事业单位若干业务会计处理的思考[A];纪念会计改革与开放30年暨上海市会计学会成立30周年专辑[C];2009年

10 ;VC/PE概述[A];2008安徽最具投资价值成长型企业100强评价报告[C];2008年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 王栋;[N];今日信息报;2003年

2 记者 邹伟军;[N];九江日报;2008年

3 本报记者 高健;[N];中国证券报;2008年

4 友邦华泰基金;[N];上海证券报;2008年

5 本报记者 刘丽靓;[N];证券日报;2008年

6 ;[N];中国有色金属报;2003年

7 证券时报记者 荣篱;[N];证券时报;2009年

8 记者 王馨　实习记者 刘蒙丹;[N];南京日报;2009年

9 曹葵;[N];中国证券报;2009年

10 记者陈媚;[N];南宁日报;2009年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 王立新;投资基金制度研究[D];中国社会科学院研究生院;2000年

2 张国清;投资基金治理结构之法律分析[D];中国政法大学;2003年

3 潘涛;投资基金的风险管理[D];武汉大学;2005年

4 朱文生;中国投资基金发展研究[D];厦门大学;2001年

5 蒋峰;中国证券投资基金效率研究[D];厦门大学;2002年

6 张庆;以投资者权益保护为中心的证券投资基金制度分析[D];华东师范大学;2004年

7 罗松山;投资基金与金融体制变革[D];中共中央党校;2002年

8 朱剑彪;投资基金制度对金融发展影响研究[D];暨南大学;2005年

9 卢晓梅;我国体育产业投资基金发展模式研究[D];北京体育大学;2000年

10 杨启智;农业产业化投资基金研究[D];西南财经大学;2005年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 李艳红;美国投资基金的发展演变对中国的启示[D];郑州大学;2002年

2 赵星霖;论我国投资基金现阶段发展的理性选择[D];四川大学;2003年

3 唐凌;发展中的中国证券投资基金[D];华中师范大学;2004年

4 王琼;中国货币市场基金发展研究[D];武汉大学;2005年

5 吴斌;投资基金法律制度：比较与选择[D];湖南师范大学;2002年

6 邹海荣;房地产产业投资基金研究[D];重庆大学;2003年

7 邵莉;中国证券投资基金业绩评价的实证研究[D];天津大学;2004年

8 刘岩;投资基金治理结构的法律研究[D];对外经济贸易大学;2004年

9 叶明;我国投资基金监管体制的法律问题研究[D];西南政法大学;2002年

10 江刚;借鉴美国经验发展我国投资基金业[D];天津财经学院;2000年

  本文关键词：我国股票型开放式证券投资基金绩效归因实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。