汽车行业上市公司资本结构影响因素及优化研究

发布时间：2017-05-03 10:06

  本文关键词：汽车行业上市公司资本结构影响因素及优化研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：自从莫迪利亚尼和米勒于1958年提出资本结构以来,国内外学者对这一课题就始终保持着浓厚的兴趣,同时也是广大经营管理者关注的焦点问题。他们在经典MM理论基础上,通过广泛深入系统地研究企业融资问题,得出许多具有实际指导意义的结论,极大丰富资本结构理论。以往研究主要分为两大类:第一类是验证性分析,也就是对经典理论的验证;另外一类就是着重对影响企业资本结构的因素进行探讨,并对企业融资结构进行优化,但是国内外研究学者的结论存在一些差异。汽车工业一直都是我国国民经济体系中最重要的支柱产业之一,对企业业绩好坏有重大影响的融资结构其最终也会对我国国民经济的整体发展产生深远意义的影响。随着国民收入倍增计划的稳步推进,汽车的市场需求量也将持续增加,对于汽车行业来说无疑是难得发展机遇。汽车行业具有显著的资金密集性的特点,它的健康有序的成长离不开大量资金的支持,另外,我国汽车工业具有流动负债占比过高,因此,对哪些因素影响资本结构以及优化资本结构来提高汽车行业公司整体绩效和降低财务风险是我们迫切需要解决的课题。本文以我国汽车行业上市公司为研究样本,首先,对其资本结构和公司绩效的现状进行描述。其次,对我国汽车行业上市公司资本结构影响因素进行实证分析,其结果显示对资本结构存在负向作用的因素主要短期偿债能力、非债务税盾、盈利能力;资产担保价值、企业规模对资本结构产生正向的作用,而资本结构与企业成长性不存在显著的相关关系。为了给各类汽车行业公司、特别是大量非上市公司提供参考,本文按照公司规模对汽车行业上市公司作进一步分类,根据大规模、小规模以及中等规模公司的具体情况来选择相应的最优资本结构。最后,本文提出了一些相应建议来优化汽车行业的资本结构,并且,为以后学者的进一步研究指明了方向。
【关键词】：汽车行业 资本结构 影响因素 公司绩效 公司规模
【学位授予单位】：华侨大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F426.471
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 第1章 引言9-22
• 1.1 研究背景9
• 1.2 研究意义9-10
• 1.3 国内外研究现状10-18
• 1.3.1 资本结构与企业绩效的实证研究10-15
• 1.3.2 资本结构影响因素的实证研究15-17
• 1.3.3 国内外文献评述17-18
• 1.4 研究的对象、目的、内容和方法18-20
• 1.4.1 研究对象18
• 1.4.2 研究目的18-19
• 1.4.3 研究内容19-20
• 1.4.4 研究方法20
• 1.5 创新之处和研究的不足之处20-22
• 1.5.1 本文创新之处20-21
• 1.5.2 本文研究的不足之处21-22
• 第2章 资本结构与公司绩效的理论基础22-29
• 2.1 资本结构含义22
• 2.2 资本结构理论22-26
• 2.2.1 早期资本结构理论22-23
• 2.2.2 现代资本结构理论23-25
• 2.2.3 后现代资本结构理论25-26
• 2.3 公司绩效的含义26
• 2.4 公司绩效评价理论26-29
• 2.4.1 单一指标的公司绩效衡量27
• 2.4.2 多重指标的公司绩效衡量27-29
• 第3章 汽车行业上市公司资本结构现状及影响因素理论分析29-43
• 3.1 我国汽车行业发展现状29-31
• 3.1.1 汽车产销增速快29
• 3.1.2 私人消费汽车占主要地位29-30
• 3.1.3 零部件基础水平逐渐提升30
• 3.1.4 国际化趋势明显30-31
• 3.1.5 自主品牌影响力日渐提高31
• 3.2 我国汽车行业上市公司资本结构现状分析31-33
• 3.3 我国汽车行业上市公司的经营现状分析33-38
• 3.4 我国汽车行业上市公司资本结构影响因素的理论分析38-43
• 3.4.1 宏观影响因素分析38-39
• 3.4.2 微观影响因素分析39-43
• 第4章 汽车行业上市公司资本结构影响因素实证分析43-52
• 4.1 样本的选取43-44
• 4.2 变量的选取44-45
• 4.2.1 解释变量44
• 4.2.2 被解释变量44-45
• 4.3 我国汽车行业上市公司资本结构影响因素模型构建45-46
• 4.3.1 研究假设提出45
• 4.3.2 各指标间相关性分析45-46
• 4.3.3 模型建立46
• 4.4 回归分析46-49
• 4.5 实证结果的进一步分析49-52
• 第5章 汽车行业上市公司资本结构区间优化52-66
• 5.1 样本分类52-56
• 5.1.1 对样本分类标准的初步分析和筛选52-53
• 5.1.2 按规模对样本进行分类53-56
• 5.2 公司绩效因子分析56-60
• 5.3 不同规模的汽车行业上市公司资本结构优化分析60-62
• 5.4 实证检验62-66
• 第6章 研究结论与对策建议66-71
• 6.1 研究结论与启示66-67
• 6.2 优化汽车行业上市公司资本结构的对策和建议67-69
• 6.2.1 企业方面的建议67-68
• 6.2.2 政府方面建议68-69
• 6.3 研究展望69-71
• 参考文献71-76
• 致谢76-77
• 附录77-97
• 个人简历、在学期间发表的学术论文及研究成果97

【参考文献】

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1 李莹;不同成长性下我国上市公司资本结构与经营绩效关系的实证研究[D];山东大学;2011年

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本文编号：342792