类金融模式对企业盈利能力的影响研究——以美的集团为例

发布时间：2024-02-28 18:42

　　随着家电行业市场竞争的加剧,大多数制造企业盈利增长停滞不前,利润微薄,企业发展前景不容乐观。类金融模式,通过对上游供应商采取先提货后支付货款、对下游经销商采取预收货款后发货的方式,占取上下游资金,利用时间差获得巨额无息负债,并通过高财务杠杆获取高净资产收益率和盈利空间。它的出现,为企业提供了一种新的融资模式。美的集团近几年发展势头良好,其作为白色家电业的领军成员,依托品牌的强势地位,实行特有的区域代理模式+直营模式,用较低成本搭建完善的资金流和遍布全国甚至全球的营销网络,实现对渠道的强势控制,发挥类金融模式的强大优势。本文首先对类金融模式的相关理论基础及含义进行梳理和总结,对美的集团的公司、运营现状、财务特征和对类金融模式的应用进行了介绍,并利用杜邦分析法,采用2013至2017年的五年财务数据,对美的及其竞争企业进行盈利能力和财务绩效上的纵向对比分析。再从美的集团的区域代理模式+直营的区域营销模式展开论述美的类金融模式的运作机制。通过比较2013-2017年度美的集团、格力电器、青岛海尔、国美电器和苏宁电器的应付、预收等项目,分析美的集团集团基于应付账款、应付票据和预收账款的类金融模...

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摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景及目的意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 选题目的与意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 国内外研究现状评述
    1.3 研究内容和技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 技术路线
    1.4 研究方法和创新点
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 创新点
第2章 相关理论概述
    2.1 相关理论基础
        2.1.1 融资成本理论
        2.1.2 交易费用理论
        2.1.3 信息不对称理论
        2.1.4 代理成本理论
    2.2 类金融模式
        2.2.1 类金融模式的定义
        2.2.2 类金融模式的特征
        2.2.3 类金融模式的经营动机
        2.2.4 类金融模式对盈利能力的影响机制
        2.2.5 类金融模式可能产生的财务风险
第3章 美的集团运营现状及类金融模式分析
    3.1 美的集团简介
    3.2 美的集团运营现状
        3.2.1 核心竞争力分析
        3.2.2 市场占有率分析
    3.3 财务特征
        3.3.1 盈利能力分析
        3.3.2 财务绩效的杜邦分析
    3.4 美的集团类金融运营模式
        3.4.1 “区域代理+直营”式的渠道营销模式
        3.4.2 基于预收账款和应付账款的类金融模式
        3.4.3 类金融模式所得资金用途
第4章 类金融模式对美的集团盈利能力的正面影响分析
    4.1 强大的类金融模式生产能力造就强大占款能力
    4.2 强大占款能力减轻营运资金需求压力
    4.3 经销商利益捆绑的营销模式带来巨额无息负债
    4.4 巨额无息负债形成高财务杠杆
    4.5 高财务杠杆产生高净资产收益率
第5章 类金融模式对美的集团盈利能力的负面影响及防范措施
    5.1 类金融模式对美的集团盈利能力的负面影响
        5.1.1 债务结构失调
        5.1.2 资金偿付能力下降
        5.1.3 资金链断裂
    5.2 防范措施
        5.2.1 避免盲目扩张
        5.2.2 建立信息化的联动监管机制
        5.2.3 优化投资结构安排
第6章 结论和展望
    6.1 主要结论
    6.2 经验借鉴与展望
        6.2.1 提升品牌影响
        6.2.2 合理配置负债结构
        6.2.3 利用商业信用融资
        6.2.4 创新营销模式
致谢
参考文献
附录



本文编号：3913869