新能源行业产品市场竞争对资本结构影响的研究

发布时间：2017-08-02 04:19

  本文关键词：新能源行业产品市场竞争对资本结构影响的研究

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【摘要】：新能源行业是国家七大战略性新兴产业之一,在快速发展的黄金时期实现行业的良性发展和融资效率的最大化,重点在于匹配好产品市场竞争和资本结构之间的关系。国内外学者对于产品市场竞争对资本结构影响的研究,大部分都是基于所有上市公司或单独行业的研究,缺乏单独行业内细分子行业的比较与分析。新能源四个子行业的产品市场竞争状况不同,资本结构也因此存在较大差异。分行业研究产品市场竞争对资本结构的影响,有利于企业根据细分行业的状况合理构建资本结构,提高资本的使用效率。本文结合国内外已有的研究成果,构建了产品市场竞争对资本结构影响的作用机理。结合新能源行业的产品市场竞争与资本结构现状,采用定性分析的方法,分析得出新能源行业产品市场竞争在行业层面和企业层面均会对企业资本结构产生影响。通过分行业研究的方法剔除行业因素的影响后,实证研究变成了企业因素层面的产品市场竞争力对资本结构的影响分析。然后以资产负债率为被解释变量,市场占有率和营业利润率为解释变量,研究期间从2006到2014年共9年,得到风能企业样本142个、太阳能210个、生物质能88个和核电核能137个,分别进行多元线性回归,最后得出新能源各子行业产品市场竞争力对资本结构的影响方向相同,但影响程度不同。企业市场占有率的提升对资产负债率的影响方向是正向的,行业影响程度排名依次为生物质能、太阳能、风能、核电核能。企业盈利能力的提升对资产负债率的影响方向是负向的,行业影响程度排名依次为核电核能、生物质能、风能、太阳能。基于本文的关系分析和实证检验,与我国信贷市场和资本市场的发展现状结合起来,从优化新能源行业的整体资本结构出发,对新能源不同子行业的资本结构现状对症下药,在整体层面和行业层面提出有针对性的对策建议,包括提高债权融资支持效率,大力发展股权融资方式,降低生物质能行业和太阳能行业的实际融资利率,着重提升核电核能企业盈利能力等。
【关键词】：新能源行业 产品市场竞争 资本结构
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F426.2
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-11
• 第一章 绪论11-17
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究意义及目的12-13
• 1.2.1 研究意义12
• 1.2.2 研究目的12-13
• 1.3 相关概念及研究范畴界定13-14
• 1.3.1 新能源行业13
• 1.3.2 资本结构13-14
• 1.3.3 产品市场竞争14
• 1.4.研究内容和研究方法14-17
• 1.4.1 研究内容14-15
• 1.4.2 研究方法15-17
• 第二章 相关理论与文献综述17-26
• 2.1 资本结构理论基础17-20
• 2.1.1 MM理论17
• 2.1.2 权衡理论17-18
• 2.1.3 代理成本理论18-19
• 2.1.4 信号传递理论19
• 2.1.5 优序融资理论19-20
• 2.2 产品市场竞争的理论基础20-22
• 2.2.1 SCP理论20-21
• 2.2.2 企业组织的其他理论21-22
• 2.3 产品市场竞争对资本结构影响的国内外研究现状22-25
• 2.3.1 国外研究现状22-23
• 2.3.2 国内研究现状23-25
• 2.4 本章小结25-26
• 第三章 新能源行业产品市场竞争对资本结构影响的关系分析26-54
• 3.1 产品市场竞争对资本结构影响的机理分析26-32
• 3.1.1 行业层面对资本结构影响的机理分析26-29
• 3.1.2 企业层面对资本结构影响的机理分析29-32
• 3.2 新能源行业产品市场竞争与资本结构现状32-45
• 3.2.1 风能行业产品市场竞争现状32-35
• 3.2.2 太阳能行业产品市场竞争现状35-37
• 3.2.3 生物质能行业产品市场竞争现状37-40
• 3.2.4 核电核能行业产品市场竞争现状40-43
• 3.2.5 新能源行业的资本结构现状43-45
• 3.3 新能源行业产品市场竞争对资本结构的影响分析45-52
• 3.3.1 风能行业产品市场竞争对资本结构的影响46-47
• 3.3.2 太阳能行业产品市场竞争对资本结构的影响47-49
• 3.3.3 生物质能行业产品市场竞争对资本结构的影响49-50
• 3.3.4 核电核能行业产品市场竞争对资本结构的影响50-52
• 3.4 本章小结52-54
• 第四章 新能源行业产品市场竞争对资本结构影响的实证分析54-69
• 4.1 研究框架54-56
• 4.1.1 实证研究思路54-55
• 4.1.2 实证研究方法55-56
• 4.2 研究假设及指标选取56-59
• 4.2.1 研究假设56
• 4.2.2 研究指标的选取56-59
• 4.3 模型设计及数据选取59-60
• 4.3.1 模型设计59
• 4.3.2 数据选取59-60
• 4.4 描述性统计及相关分析60-67
• 4.4.1 资本结构的描述性统计60-61
• 4.4.2 相关性分析61-62
• 4.4.3 回归结果分析62-65
• 4.4.4 回归结果比较分析65-67
• 4.5 本章小结67-69
• 第五章 优化资本结构的对策建议69-73
• 5.1 整体层面的对策及建议69-71
• 5.1.1 融资决策应与所在行业的竞争程度和竞争环境相适应69
• 5.1.2 提高债权融资支持效率69-70
• 5.1.3 大力发展股权融资方式，改善资本结构比例70
• 5.1.4 提高资本市场有效性，，充分发挥各市场功能70-71
• 5.2 行业层面的对策及建议71-72
• 5.2.1 着力降低生物质能行业和太阳能行业的实际融资利率71
• 5.2.2 核电核能行业应着重提升企业盈利能力，减少债务风险71-72
• 5.3 本章小结72-73
• 结论73-76
• 参考文献76-80
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果80-81
• 致谢81-82
• 附件82

【参考文献】

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本文编号：607613