VaR最小化的股指期货套期保值比率研究

发布时间：2017-10-13 08:19

  本文关键词：VaR最小化的股指期货套期保值比率研究

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【摘要】：以VaR最小化为目标,结合波动率预测建立套期保值模型,充分反应了金融收益率尖峰厚尾和波动聚集的特征。通过对沪深300股指期货的日结算数据实证研究发现,在现货组合与股指期货高相关性的条件下,VaR最小化套期保值较最小方差套期保值能进一步降低组合样本外收益率的VaR值,EWMA与Cornish-Fisher展开相结合的方法能取得最好的VaR最小化套期保值效果。
【作者单位】： 上海大学悉尼工商学院;中国人民银行合肥中心支行;
【关键词】： 最小VaR套期保值 沪深股指期货 GARCH EWMA Cornish-Fisher展开
【基金】：国家自然科学基金(71101135) 中央高校基本科研业务费专项资金资助
【分类号】：F724.5;F224
【正文快照】： 0引言随着我国沪深300股指期货的推出,套期保值逐渐成为研究热点。套期保值的基本原理是利用现货市场和期货市场的高度相关性,在两个市场上建立相反的头寸,用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损,以达到规避风险、锁定收益的目标。传统的最小方差套期保值及其各种变形推广已广

【参考文献】

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1 潘R，

本文编号：1023785