基于贝叶斯Wishart波动模型的原油市场与股市动态相依性研究

发布时间：2017-10-13 08:40

  本文关键词：基于贝叶斯Wishart波动模型的原油市场与股市动态相依性研究

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【摘要】：针对时变相关系数矩阵在多变量随机波动模型的估计问题,构建了贝叶斯动态相关Wishart波动模型。在CC-MSV模型的基础上,设置精度矩阵服从Wishart分布,使得模型的相关系数矩阵具有时变特征。通过模型的统计结构分析,选择参数先验分布,设计相应的Gibbs-MTM-ARMS混合算法,据此估计模型参数;并利用上证综合指数、标普500指数与原油期货价格数据进行实证分析。研究结果表明:模型能够有效地刻画原油市场与股票市场的动态相依性;金融危机期间,股票市场与原油市场的相关性较强,并且难以判断正负方向;金融危机后,中国股票市场与原油市场呈现极微弱的相关性,而美国股票市场与原油市场的正相关性较为明显。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 动态相依性 随机波动 贝叶斯分析 Wishart分布 Gibbs-MTM-ARMS混合算法
【基金】：国家自然科学基金项目(71221001,71031004,7171075) 教育部博士点基金项目(20110161110025) 湖南省自然科学基金项目(11JJ3090)
【分类号】：F224;F831.51;F416.22
【正文快照】： 1引言原油作为基础的能源和化工原料,是最主要的生产要素之一,在经济与金融发展中发挥着重要的作用。股票市场是经济发展水平的重要标志,研究国际原油市场与股票市场的关系无论是从国家能源安全,还是从风险防范、资源配置角度都具有重要的理论意义与现实意义。随着世界经济对

【参考文献】

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本文编号：1023883