含交易费用及税收的二元市场期权定价

发布时间：2017-10-16 13:08

  本文关键词：含交易费用及税收的二元市场期权定价

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【摘要】：1976年,Cox、Ross和Rubinstein考虑不具有连续样本路径时的期权定价问题,提出了著名的二叉树模型(即CRR模型)。该模型将期权的有效期分割成n个时段,假定在每个时段股票价格只有上涨或者下跌两种变化情形,且股票价格上涨和下跌的幅度相同,以及上涨或者下跌的概率均相同。在无套利的假设下,得到CRR模型的期权定价。当n→∞时,CRR模型的期权定价的极限与B-S公式的定价一致。 目前二叉树方法已广泛应用到期权定价研究中。但是在二叉树模型中,并未考虑交易费用及税收对金融市场的影响。为此本文将交易费用及税收加入到经典的二叉树模型中,并在银行的贷款和储蓄利率不同的情况下,研究了欧式期权的定价问题。我们在市场是完全的情况下,对于只含有债券和股票的二元市场,给出了复制期权的自融资策略,根据无套利假设得到有交易费用及税收的欧式期权的定价。
【关键词】：期权定价 二元市场 交易费用 税收 自融资策略 无套利假设
【学位授予单位】：华中师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F830.91
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 1. 引言8-10
• 1.1 选题背景8-9
• 1.2 研究现状9
• 1.3 本文主要工作9-10
• 2. 预备知识10-16
• 2.1 无套利假设10-11
• 2.2 完全市场11
• 2.3 CRR模型11-16
• 3. 含交易费用及税收的二元市场的期权定价16-24
• 3.1 模型16-17
• 3.2 自融资策略17-19
• 3.3 二元市场(B~(cred),B~(dep),S~(ask),S~(bid))中的对冲19-24
• 4. 仿真例子24-27
• 5. 总结与展望27-28
• 参考文献28-30
• 致谢30

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 冉渝;;运用Excel处理二项式期权定价模型[J];中国管理信息化;2009年14期

2 王杨,肖文宁,张寄洲;有交易成本的欧式期权定价公式[J];上海师范大学学报(自然科学版);2005年01期

3 连颖颖;张铁;;期权定价新型二叉树参数模型的构造[J];数学的实践与认识;2010年02期

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本文编号：1042833