基于实物期权法的海域使用权定价研究

发布时间：2017-10-17 10:25

  本文关键词：基于实物期权法的海域使用权定价研究

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【摘要】：海域使用投资往往具有较强的不确定性、不可逆性和可延迟性特点,使得海域使用权具有期权时间价值;但中国当前基于贴现现金流的海域使用权定价方法,没有考虑这些特点及其产生的期权时间价值,导致使用权定价偏低。为此,文章将实物期权法应用于海域使用权定价,以期确定更加合理的海域使用权价格,实现海洋经济可持续发展。以2013年青岛市黄岛区琅琊镇围堰养殖海参项目海域使用权价格为例,实物期权法的定价为95.89万元/hm~2,相同条件下,贴现现金流法的定价为87.94万元/hm~2,贴现现金流法的定价低7.95万元/hm~2。而且,由于没有达到实物期权法确定的投资临界值,2013年并不适合投资;此时若投资,海域使用权价格将比达到投资临界值时低99.60万元/hm~2,会极大降低海域资源利用效率。此外,参数敏感性分析表明,实物期权法下,海域使用权价格对市场环境变化很敏感,而贴现现金流法不能体现市场环境变化的影响。研究成果可为制定我国海域使用权定价政策提供参考和借鉴。
【作者单位】： 山东科技大学经济管理学院;山东大学经济学院;中国海洋大学经济学院;
【关键词】： 海域使用权 定价 实物期权法 期权时间价值
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(15YJC790115) 青岛市社会科学规划项目(QDSKL150454) 山东科技大学人才引进科研启动基金项目(2015RCJJ041)
【分类号】：P74;F830.59
【正文快照】： 1引言随着沿海地区人口急剧增长、社会经济快速发展、工业化和城市化进程加快,加之海域资源价格过低,对海域资源的掠夺性开发日益加剧,引发了一系列生态、环境和资源问题,如:滨海湿地、红树林、珊瑚礁、河口、海湾等重要生态系统严重退化,海洋环境污染加剧,珍稀濒危物种灭绝、

【参考文献】

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本文编号：1048317