不确定性冲击下的等比例交易成本期权定价模型

发布时间：2017-10-25 12:30

  本文关键词：不确定性冲击下的等比例交易成本期权定价模型

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【摘要】：本文以Davi(s1997)和Monoyio(s2004)提出的期权定价模型为基础,假设投资者具有常数相对风险厌恶(CRRA)效用函数,在标的资产的等比例交易成本中加入一个不确定性冲击,推导出新的期权定价模型,并利用新模型进行模拟定价,给出了更一般的期权价格区间。这使投资者能得到更准确的期权价格,也有助于投资者的风险管理。
【作者单位】： 深圳大学经济学院;湖北工业大学理学院;
【关键词】： 不确定性冲击 交易成本 常数相对风险厌恶 期权定价
【基金】：广东省自然科学基金(编号:S2011040003193) 国家自然科学基金(编号:11001179) 深圳大学人文社会科学基金(编号:09QNCG15)资助
【分类号】：F830;F224
【正文快照】： 一、引言金融市场中,证券交易是存在静态的等比例交易成本(交易费用)的,但是突发信息的冲击、经济基本面的变化、政策的出台等不确定性的冲击是动态发生的,而且对交易成本影响很大。相关文献指出,若在交易成本中加入一个不确定性的冲击,则等比例的交易成本对资产收益有较明显，

本文编号：1093750