样本路径对股指期货套期保值影响的实证分析

发布时间：2017-10-29 04:21

  本文关键词：样本路径对股指期货套期保值影响的实证分析

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【摘要】：沪深300指数和沪深300股指期货合约具有多样性，导致市场套期保值操作的选择同样具有多样性。在多种套期保值操作可供选择的市场中，无论是股票市场，，还是股指期货市场，都存在各种各样的投资者，他们对于投资方式和投资标的都有不同的选择，不同样的投资方式选择，不同样的投资标的选择都会产生不同样的投资结果。 股指期货市场每个交易日有四种股指期货合约可以进行交易，投资者会依据自己的目的、喜好和计算方式的不同，选择不同的操作方式，同时会产生不同的路径，由路径组成的样本，称为样本路径。市场上每个投资者都有自己的样本路径，不同的样本路径在使用套期保值模型后，也会得到不同的套期保值效果。 本文将针对不同的样本路径，使用多种套期保值模型，估算出多个沪深300指数与沪深300股指期货的套期保值比率，再将估算出的套期保值比率使用在不同的投资路径和不同的套期保值绩效模型中进行分析，然后得出结论，从而判断哪个路径可以获得最好的套期保值绩效，它配合什么样的套期保值模型可以得到最优套期保值结果，最后再结合中国股票市场和股指期货市场的现状，解释得出的结论。
【关键词】：沪深300指数 沪深300股指期货 样本路径 套期保值 套期保值绩效
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F724.5
【目录】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-12
• 图录12-14
• 表录14-16
• 第一章 导论16-27
• 1.1 选题背景和意义16-18
• 1.1.1 研究背景16-17
• 1.1.2 研究意义17-18
• 1.2 国内外研究文献综述18-22
• 1.2.1 国外相关研究18-21
• 1.2.2 国内相关研究21-22
• 1.3 主要研究内容和研究方法22-24
• 1.3.1 研究内容23
• 1.3.2 研究方法23-24
• 1.4 本文创新点和特色24-26
• 1.5 本章小结26-27
• 第二章 股指期货的基本原理和概念框架27-36
• 2.1 股票价格指数27-28
• 2.1.1 股票价格指数的概念27-28
• 2.1.2 沪深 300 股票价格指数28
• 2.2 股指期货28-33
• 2.2.1 国际股指期货的历史和发展29-30
• 2.2.2 股指期货的特征30-31
• 2.2.3 股指期货的功能31-33
• 2.3 中国股指期货的发展33-35
• 2.3.1 中国股指期货的历史和发展33-34
• 2.3.2 中国股指期货合约交易细则34-35
• 2.4 本章小结35-36
• 第三章 股指期货套期保值理论研究36-45
• 3.1 套期保值理论36-38
• 3.1.1 套期保值的概念36-37
• 3.1.2 股指期货套期保值的类型37-38
• 3.2 最优套期保值理论模型38-43
• 3.2.1 最小二乘回归模型（OLS 模型）39
• 3.2.2 向量自回归模型（VAR 模型）39-40
• 3.2.3 误差修正模型（ECM 模型）40-41
• 3.2.4 广义自回归条件异方差模型（GARCH 模型）41
• 3.2.5 最优套期保值理论模型评价41-43
• 3.3 套期保值绩效理论模型43-44
• 3.3.1 判定系数法43
• 3.3.2 收益方差法43-44
• 3.4 本章小结44-45
• 第四章 沪深 300 股指期货套期保值样本路径构造45-55
• 4.1 样本路径45-46
• 4.1.1 样本路径的概念45-46
• 4.1.2 样本路径的作用46
• 4.2 样本选取46-54
• 4.2.1 样本数据47-49
• 4.2.2 样本路径组合选择49-54
• 4.3 本章小结54-55
• 第五章 沪深 300 股指期货套期保值比率实证分析55-86
• 5.1 样本数据检验55-62
• 5.1.1 数据平稳性检验55-59
• 5.1.2 数据协整性检验59-62
• 5.2 最优套期保值比率估算62-81
• 5.2.1 最小二乘回归模型（OLS 模型）估算结果62-66
• 5.2.2 向量自回归模型（VAR 模型）估算结果66-72
• 5.2.3 误差修正模型（ECM 模型）估算结果72-76
• 5.2.4 广义自回归条件异方差模型（GARCH 模型）估算结果76-81
• 5.3 套期保值比率绩效比较81-85
• 5.3.1 判定系数法进行绩效比较82-84
• 5.3.2 收益方差法进行绩效比较84-85
• 5.4 本章小结85-86
• 第六章 研究结论与展望86-88
• 6.1 研究结论86-87
• 6.2 展望87
• 6.3 本章小结87-88
• 参考文献88-92
• 附录 192-118
• 附录 2118-121
• 附录 3121-124
• 致谢124-125
• 攻读硕士学位期间已发表或录用的论文125

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 袁象;余思勤;;运价指数期货最优套期保值比率计算方法的改进[J];大连海事大学学报(社会科学版);2007年05期

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本文编号：1111395