利用期货投资基金规避证券组合风险的实证研究

发布时间：2017-10-29 11:27

  本文关键词：利用期货投资基金规避证券组合风险的实证研究

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【摘要】：本文对股票、债券、股指期货、商品期货四类资产,采用华夏大盘精选、南方50、沪深300股指期货、和CRB商品期货指数,逐步构建投资组合来研究期货投资基金对证券组合风险的影响。期货投资基金同股票及债券投资的弱相关性,使之成为大资金规避投资风险的良好投资工具,我们通过均值-方差边界、最大Sharpe比率、以及Ω比率确定了适合我国特点的投资组合(股票、债券、股指期货、商品期货),权重分别为(0.36,0.24,0.38,0.02),该组合规避了传统证券投资组合89.81%方差风险,并在采用Ω比率指标验证该组合具有最优的预期收益比。
【作者单位】： 浙江财经大学证券期货发展研究中心;
【关键词】： 期货投资基金 均值-方差边界 Sharpe比率 Ω比率
【基金】：教育部人文社会科学规划基金资助项目(07JA790098) 上海证券交易所第23期联合课题基金资助项目(SZ20120018)
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 引言中国金融期货交易所已经成立五年多,国内首个金融衍生品股指期货已于2010年4月16日上市,作为期货市场发展机构投资者突破口的期货投资基金,在股指期货推出后对于完善资本市场结构所必需的基础性衍生产品意义重大。由于期货投资具有特殊的保证金交易制度以及卖空交易,从而

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本文编号：1112813