股指期货与市场卖空交易的关系研究

发布时间：2017-04-10 12:15

  本文关键词：股指期货与市场卖空交易的关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 股指期货和卖空交易机制是2008年中国金融市场将要推出的两项重要内容,对于市场不断走向成熟具有里程碑意义。管理层对于股指期货的推出准备已较充分,预计在2008年的下半年,对于卖空交易机制的建立目前还没有时间表。市场中对于两者的关系认识还比较模糊。本文针对这一问题,试着从比较分析和实证研究来探讨两者的关系,从而为今后稳步发展金融市场提出一些建议。 本文通过实证分析得出的结论是:一、在一个国家内,建立卖空交易条件,将会减少股指期货期现套利机会和套利收益空间。二、在一个国家内建立卖空交易条件,跨期套利机会会减少,跨期套利收益空间则变化不是很显著。 从以上结论可以初步得出这样的论断,卖空机制虽然不一定要在股指期货推出前建立,但也是短期内需要各方加快实现的一个重要步骤。否则将会影响现货市场的稳定性。 最后再通过分析各国的股指期货和卖空交易机制的成功模式,为中国的发展寻找一些可借鉴的经验。
【关键词】：股指期货 卖空机制 期现套利 跨期套利
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 内容摘要5-6
• ABSTRACT6-7
• 第一章 导论7-10
• 第一节 研究背景7
• 第二节 研究目的和意义7-8
• 第三节 研究思路和方法8-9
• 第四节 主要创新9-10
• 第二章 相关文献综述10-18
• 第一节 卖空交易对股票市场影响10-11
• 第二节 卖空机制对股指期货的影响11
• 第三节 香港证券市场卖空交易机制对市场影响的实证研究11-18
• 第三章 卖空交易的发展18-23
• 第一节 卖空交易的意义18-19
• 第二节 卖空交易的风险19
• 第三节 卖空交易的海外经验19-23
• 一、欧美国家的卖空机制19-20
• 二、日韩的卖空机制20-21
• 三、香港的卖空机制21
• 四、比较分析21-23
• 第四章 股指期货在各主要市场中运作的实践经验23-30
• 第一节 美国股指期货市场的成功经验23-25
• 一、推出时机选择成熟23
• 二、交易场所选择成熟23-24
• 三、建立了一套完善的风险管理制度和监管体系24-25
• 第二节 韩国衍生品市场的发展经验25-28
• 一、韩国金融衍生品市场的发展历程25-26
• 二、韩国金融衍生品市场独特的投资者结构26-27
• 三、韩国金融衍生品市场严格和细致的管理与服务制度27
• 四、韩国金融衍生品市场成功的发展战略27-28
• 第三节 香港股指期货的发展经验28-30
• 一、成交量不断上升28
• 二、品种不断创新28
• 三、投资者结构特点28-30
• 第五章 各主要市场股指期货套利机会与卖空交易的关系研究30-50
• 第一节 各代表市场股指期货期现套利机会比较研究30-45
• 一、研究对象的选择30-31
• 二、现货走势与期现偏差走势31-34
• 三、期货定价偏差分析34-42
• 四、期现套利机会分析42-44
• 五、结论44-45
• 第二节 各代表市场股指期货跨期套利机会比较研究45-50
• 一、不同期限合约价差走势45-47
• 二、跨期套利机会分析47-50
• 第六章 结论50-54
• 第一节 主要结论50
• 第二节 中国推出股指期货和卖空机制的步骤50-51
• 第三节 中国推出股指期货可借鉴的经验51-52
• 第四节 中国推出卖空机制可借鉴的经验52-54
• 参考文献54-56
• 注释56-57
• 附录57-59
• 后记59-60

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前4条

1 何伟喜;股票卖空机制的市场效应及监管[D];河北大学;2010年

2 金红;韩国金融衍生品市场研究[D];西北农林科技大学;2012年

3 郑磊;融资融券运作机理及在我国的运用研究[D];华东理工大学;2013年

4 王静梅;异质信念对股票收益的影响研究[D];浙江大学;2013年

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本文编号：296695