沪深300股指期货期现套利研究

发布时间：2017-05-22 13:01

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【摘要】： 套利交易在股指期货交易中占有举足轻重的地位,科学的套利方法不但可以为投资者带来稳定丰厚的利润,并且也将提高资本市场的定价效率。 本文首先以股指期货套利定价理论为核心总结了相关理论,回顾了国内外相关研究,在该理论基础上详细介绍了我国沪深300股指期货的特点。根据我国资本市场现状分析了影响期现套利的重要因素,这为后面套利方法的选择和参数设置奠定了现实基础。本文重点对股指期货期现套利的三个核心环节分别进行研究,在套利成本估算方面,将套利成本分为固定成本和变动成本进行详细估算；在股指现货构建方面,研究了ETF指数基金组合和股票现货组合的跟踪效果,重点分析了市值权重法,分层抽样法和优化复制法的特点和实证结果,发现分层抽样法的跟踪误差最佳。通过对比EWMA法,GARCH模型,极值理论和回望期权模型,最终选择回望期权模型作为保证金设置的方法,并计算出合适的保证金水平。基于这三个重要结论本文进行了期现套利检验,结果证明套利利润非常可观。 本文最后还对套利过程中可能出现的风险进行了分析,并给出了相应的应对措施,有效地防范了套利风险。
【关键词】：沪深300指数 股指期货 套利
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-6
• 目录6-7
• 1.绪论7-11
• 1.1 研究背景7-8
• 1.2 研究目的与意义8
• 1.3 研究内容8-9
• 1.4 本文的创新及不足9-10
• 1.5 本文的结构安排10-11
• 2.股指期货套利理论及文献回顾11-22
• 2.1 股指期货套利概述11-13
• 2.2 股指期货的基本定价模型13-18
• 2.3 国内外文献回顾18-22
• 3.沪深300股指期货及套利影响因素分析22-31
• 3.1 沪深300指数22-24
• 3.2 沪深300股指期货24-25
• 3.3 沪深300指数期货套利的影响因素分析25-31
• 4.沪深300股指期货期现套利实证分析31-61
• 4.1 套利交易成本的估算31-35
• 4.2 股指期货期现套利现货的选择35-49
• 4.3 保证金的设置49-56
• 4.4 沪深300股指期货期现套利实证检验56-61
• 5.沪深300股指期货期现套利风险控制61-65
• 5.1 股指期货定价中的风险因素控制61-63
• 5.2 股指期货交易制度引发的风险控制63-65
• 6.结论与建议65-67
• 6.1 结论65-66
• 6.2 政策建议66-67
• 参考文献67-70
• 在校期间发表论文清单70-71
• 后记71

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 彭程;沪深300股指期货期现正向套利研究[D];华东政法大学;2012年

2 翟园午;沪深300股指期货期现套利理论与实证研究[D];西北大学;2012年

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本文编号：385749