沪铜期货价格运行规律及其价格风险防范研究

发布时间：2017-05-23 15:34

  本文关键词：沪铜期货价格运行规律及其价格风险防范研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 随着铜被越来越广泛的应用到各个行业中,我国已经成为世界上最大的铜消费国,并且上海期货交易所也成为世界上第二的铜期货交易市场。作为铜现货市场价格走向“风向标”的沪铜期货价格,因受到各种风险因素的影响而处于不断起伏波动之中。正是由于这种波动,给生产者和消费者等相关利益主体带来各方面的不确定性,所以需要对沪铜期货价格的运行规律和价格风险防范进行深入的研究,从而保证各利益主体的利益和相关工业的稳定、快速发展。 本文的研究对象为上海期货交易所铜期货的价格运行规律和价格风险防范体系。本文第一、二部分主要对期货理论、价格波动、风险管理、价格风险、期货交易等基本理论进行介绍,第三部分对我国铜市场的基本状况进行分析,包括我国铜资源分布、进出口状况和铜期货市场的发展状况;第四部分对沪铜期货价格的形成机制进行研究,简单介绍了期货价格的形成基础,并且分析出沪铜期货价格与铜现货价格、LME期铜价格都存在一定的相关关系;第五部选取上海期货交易所三月期铜合约日收盘价为主要分析对象对期货价格的波动进行分析,同时统计学软件Eviews3.0对沪铜期货价格的收益时间序列、基本统计量进行研究,并对其正态性、自相关性和条件异方差性进行检验,结果表明沪铜期货价格收益序列存在尖锋厚尾并且不具有自相关性和条件异方差性,证明沪铜期货价格不存在规律性,而是随时间的变动而不断发生变化;第六部分对世界以及国内市场供求关系、宏观经济、生产成本、金融、进出口关税、自然灾害等一些风险因素进行探究,第七部分基于沪铜期货价格风险成因建立沪铜期货价格风险防范体系,主要包括铜海外资源开发战略、建立铜资源储备体系、建立沪铜期货价格风险预警机制、沪铜期货期权策略。 本文研究的实际意义在于:找寻铜期货价格的运行规律,为建立和完善国内相关铜产品定价提供理论支持;分析引起铜期货价格波动的风险因素,提高风险防范意识,最终建立铜期货价格风险防范体系,为政府部门、相关行业、企业决策提供参考。
【关键词】：价格风险 价格波动 风险成因 风险防范
【学位授予单位】：中国地质大学（北京）
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F724.5
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 1 绪论10-23
• 1.1 选题背景10-11
• 1.2 国内外研究现状综述11-19
• 1.2.1 期货理论研究综述11-13
• 1.2.2 价格波动研究综述13-17
• 1.2.3 风险管理研究综述17-18
• 1.2.4 国内外研究成果评述与借鉴18-19
• 1.3 研究的目的和意义19
• 1.4 研究内容与研究方法19-23
• 1.4.1 研究内容19-20
• 1.4.2 研究重点和难点20-21
• 1.4.3 技术路线21
• 1.4.4 研究方法21-22
• 1.4.5 创新点22-23
• 2 基本理论综述23-29
• 2.1 价格理论23-25
• 2.1.1 价格的形成23-24
• 2.1.2 价格体系的运行24-25
• 2.2 风险及价格风险25-27
• 2.2.1 一般风险理论25-26
• 2.2.2 价格风险理论26-27
• 2.3 期货交易基本概述27-29
• 2.3.1 期货交易27-28
• 2.3.2 期货交易的类型28
• 2.3.3 期货市场的功能28-29
• 3 我国铜市场基本状况分析29-37
• 3.1 铜的自然属性及其应用29-30
• 3.2 我国铜资源分布及其特点30-31
• 3.3 我国铜进出口状况31-32
• 3.4 我国铜期货市场发展状况32-37
• 3.4.1 我国期货市场的产生和发展32-33
• 3.4.2 上海期货交易所简介33-34
• 3.4.3 沪铜期货交易状况34-37
• 4 沪铜期货价格形成机制37-44
• 4.1 期货价格形成基础37-38
• 4.1.1 商品生产成本37
• 4.1.2 期货交易成本37
• 4.1.3 期货流通成本37
• 4.1.4 预期利润37-38
• 4.2 铜现货价格38-40
• 4.2.1 铜现货价格走势38
• 4.2.2 铜现货价格与沪铜期货价格38-40
• 4.3 LME 期铜价格40-44
• 4.3.1 LME 期铜价格走势40-42
• 4.3.2 LME 期铜价格与沪铜期货价格42-44
• 5 沪铜期货价格波动分析44-50
• 5.1 数据选取44
• 5.2 沪铜期货价格波动分析44-46
• 5.3 沪铜期货价格波动率的基本特征46-50
• 5.3.1 收益时间序列和基本统计量46-47
• 5.3.2 尖锋厚尾及正态性检验47
• 5.3.3 自相关性检验47-48
• 5.3.4 条件异方差性检验48-49
• 5.3.5 小结49-50
• 6 沪铜期货价格波动风险成因分析50-59
• 6.1 供求关系因素50-54
• 6.1.1 供给因素50-52
• 6.1.2 需求因素52-53
• 6.1.3 库存因素53-54
• 6.2 宏观经济周期因素54-55
• 6.3 生产成本因素55
• 6.4 进出口政策因素55-56
• 6.5 汇率因素56-57
• 6.6 自然灾害、罢工等因素57-58
• 6.7 投机因素58-59
• 7 沪铜期货价格风险防范体系的建立59-71
• 7.1 铜海外资源开发战略59-61
• 7.1.1 我国铜海外资源开发的必要性59
• 7.1.2 国家战略选择59-60
• 7.1.3 企业战略选择60-61
• 7.2 建立铜资源储备体系61-64
• 7.2.1 建立铜资源储备体系的重要意义61
• 7.2.2 铜资源储备体系的模式选择61-63
• 7.2.3 完善资源储备相关立法63-64
• 7.3 建立沪铜期货价格风险预警机制64-68
• 7.3.1 价格风险预警机制的作用64
• 7.3.2 预警机制的基本内容和活动模式64-66
• 7.3.3 预警机制的系统构成66-68
• 7.4 沪铜期货期权策略68-71
• 7.4.1 推出铜期货期权的必要性68
• 7.4.2 铜期货期权的基本交易策略68-71
• 8 结论与展望71-72
• 致谢72-73
• 参考文献73-76
• 附录76

【引证文献】

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 胡玉玺;中国铜期货市场价格相关性与波动性研究[D];中南大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 高莉莉;基于价格不确定性下的企业经营业绩分析[D];南京林业大学;2011年

2 方颢;基于Markov状态转换GARCH模型的铜期货价格波动性研究[D];东北财经大学;2011年

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本文编号：388385