具有残差风险的欧式期权定价研究

发布时间：2017-05-29 08:13

  本文关键词：具有残差风险的欧式期权定价研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着经济的发展，传统的Black—Scholes期权定价公式很难满足现实的需要，因为它是在一连串严格的假设下求得的，并没有考虑残差风险对期权定价的影响。当期权定价在考虑残差风险时，会更好的贴近实际，使定价公式更具有弹性。这对规避、管理金融风险,正确定价期权具有重要的理论及现实意义。 在离散时间交易场合，在无交易成本的假设下，，高阶矩残差风险在期权定价及组合管理中起着重要的作用。本文考虑股票收益三阶矩残差风险对期权定价的影响。由平均自融资-极小方差规避规则，我们得到了含有残差风险的相应的期权价格满足的三阶偏微分方程；通过傅里叶变换，我们得到了该方程的闭式解及一阶渐近公式，我们发现当时间标度δ t收敛于零时，相应的期权定价公式收敛于Black-Scholes公式。特别地，我们得到了一般化的Delta规避策略；我们还发现投资者的风险偏好对期权定价有极其重要的影响，这在期权定价时并不能忽略。
【关键词】：期权定价 平均自融资-极小方差规则 一般化的Delta规避 傅里叶变换 三阶矩风险
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F830.9
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 绪论9-13
• 1.1 研究背景和选题意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 选题意义10-11
• 1.2 本文的主要工作及篇章结构11-13
• 第二章 期权定价的预备知识13-28
• 2.1 期权定价的基本原理13-16
• 2.1.1 自融资策略13
• 2.1.2 无套利市场13-16
• 2.1.3 Delta 套期保值16
• 2.1.4 期权的复制16
• 2.2 傅里叶变换介绍16-22
• 2.2.1 Fourier 积分及变换的定义16-18
• 2.2.2 Fourier 变换的性质18-22
• 2.3 随机过程的相关知识22-23
• 2.4 伊藤积分与伊藤公式23-27
• 2.4.1 伊藤积分的定义及性质23-24
• 2.4.2 伊藤公式24-27
• 2.5 本章小结27-28
• 第三章 经典欧式期权定价28-34
• 3.1 经典欧式期权定价的模型假设条件28-29
• 3.2 经典 B-S 公式的推导（见[26]）29-33
• 3.3 本章小结33-34
• 第四章 带三阶矩残差风险的欧式期权定价34-46
• 4.1 模型的假设34
• 4.2 带三阶矩残差风险欧式期权定价模型的推导34-45
• 4.3 本章小结45-46
• 第五章 实证分析46-50
• 5.1 数值分析数据的来源46
• 5.2 新的期权定价公式与经典期权定价公式的比较46-49
• 5.3 本章小结49-50
• 结论50-51
• 参考文献51-53
• 附录53-54
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果54-55
• 致谢55-56
• 答辩委员会对论文的评定意见56

【共引文献】

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