中国股指期货套利交易及风险控制研究

发布时间：2017-06-08 16:06

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【摘要】： 本文属应用研究型。本文以中国股指期货市场的套利交易与风险控制为研究主题。在借鉴前人应用研究的基础上,把套利交易的机理及其风险控制系统化,按照“什么是股指期货”——“什么是套利交易”——“什么是股指期货套利”——“如何进行股指期货套利”——“股指期货套利的触发条件”——“股指期货套利机会的估算”——“股指期货套利的风险因素”——“股指期货套利的风险控制研究”这样一个合乎逻辑的过程展开,层层递进,并比较和借鉴了国内外关于套利的理论和应用研究,同时在股指期货套利交易的风险控制方面,针对主要风险因素,提出相应的风险控制办法,从而构建出我国股指期货套利交易的运作模型及其风险控制的基本架构。 本文实证研究结果表明,本文研究所建立的沪深300指数期货套利模型通过实证检验是切实可行的,在仿真交易中可取得较为可观的套利收益率。如果出现正向套利机会时,每分钟投入的资金相等,套利部位都在近月合约交割时平仓,那么2007年8月至12月,可获取套利收益42.65%,年化收益率相当于102.36%。 本文最后总结了研究的主要结论,并提出了政策建议与后续研究的建议。股指期货套利有助于提高股指期货定价效率,并能成为一种全新的低风险赢利模式,本文认为在政策层面上不但应给予股指期货套利以支持,而且还应加强对套利风险的监管。
【关键词】：股指期货 套利 沪深300 风险控制
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-7
• 第一章 导论7-13
• 1.1 本文研究的背景和主要意义7-8
• 1.1.1 研究的背景7-8
• 1.1.2 选题的主要意义8
• 1.2 本文研究的思路、主要内容和主要观点8-11
• 1.2.1 本文的研究思路8-9
• 1.2.2 本文的主要内容9-10
• 1.2.3 本文的主要观点10-11
• 1.3 本文的研究方法11-12
• 1.3.1 理论与实践相结合的研究方法11
• 1.3.2 规范研究与实证研究相结合的方法11
• 1.3.3 案例分析法11
• 1.3.4 逻辑分析法11-12
• 1.4 本文的创新与不足12-13
• 1.4.1 本文的主要创新之处12
• 1.4.2 本文的不足之处12-13
• 第二章 文献综述13-26
• 2.1 股指期货套利交易概述13-15
• 2.1.1 股指期货的定义及特征13
• 2.1.2 股指期货的功能13-14
• 2.1.3 套利交易的内涵14
• 2.1.4 股指期货套利的涵义及分类14-15
• 2.2 股指期货定价理论15-18
• 2.2.1 一般期货的持有成本模型15-16
• 2.2.2 股指期货的持有成本模型16-17
• 2.2.3 持有成本模型的发展及其他理论17-18
• 2.3 海外有关股指期货套利的文献18-23
• 2.3.1 基础的套利理论18-21
• 2.3.3 股指期货套利的实证研究21-23
• 2.3.4 对海外研究的评述23
• 2.4 国内有关股指期货套利的研究文献23-26
• 2.4.1 股指期货套利各方面之研究23-25
• 2.4.2 对国内研究的评述25-26
• 第三章 套利交易的实务研究及实证分析26-42
• 3.1 沪深300指数期货简介26-31
• 3.1.1 沪深300指数26-29
• 3.1.2 沪深300指数期货合约29-31
• 3.2 沪深300指数期货套利设计31-38
• 3.2.1 沪深300指数期货的定价及无套利区间31-32
• 3.2.2 复制指数的现货组合之构建32-35
• 3.2.3 交易成本及限制35-37
• 3.2.4 参数估算及无套利区间的测算37-38
• 3.3 实证研究38-42
• 3.3.1 资料来源及处理38-39
• 3.3.2 实证结果39-41
• 3.3.3 实证结论41-42
• 第四章 套利交易的风险控制研究42-51
• 4.1 股指期货套利交易的风险识别42-46
• 4.1.1 定价风险42-43
• 4.1.2 跟踪误差风险43-44
• 4.1.3 爆仓风险44-45
• 4.1.4 操作风险45-46
• 4.2 应对若干套利风险的对策46-51
• 4.2.1 VAR法合理控制套利仓位和品种47-48
• 4.2.2 应对跟踪误差的若干方法48-49
• 4.2.3 建立严密风险控制体系，防范操作风险49-51
• 第五章 结论与建议51-54
• 5.1 结论51
• 5.2 政策建议51-52
• 5.3 研究限制及后续研究建议52-54
• 注释54-56
• 参考文献56-60
• 后记60-61

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前9条

1 马云;股指期货的跨期套利及其保证金水平研究[D];天津大学;2010年

2 王峥;股指期货套利策略研究[D];东北财经大学;2011年

3 孟佳;中国股指期货定价的实证研究[D];东北财经大学;2011年

4 罗罡;我国股指期货风险控制研究[D];四川师范大学;2011年

5 陈鹏;沪深300股指期货期现套利研究[D];暨南大学;2010年

6 于易;沪深300股指期现套利GARCH模型应用研究[D];大连海事大学;2012年

7 周洲密;股指期货跨期套利的理论与实证研究[D];上海交通大学;2013年

8 王宏伟;股指期货套期保值和套利策略分析[D];中国社会科学院研究生院;2013年

9 吴珊;基于高频数据的中国股指期货动态统计套利策略[D];电子科技大学;2013年

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本文编号：433008