沪深300股指市场对现货市场联动效应研究

发布时间：2017-08-05 11:20

  本文关键词：沪深300股指市场对现货市场联动效应研究

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【摘要】：由于我国资本市场整体的谨慎和保守,股指期货的推出无疑为市场带来了一丝新意。股指期货,是过去三十年世界金融产品大创新发展时代中的代表产品也是当今世界金融市场当中规模最大占比交易权重最大的金融衍生品项目。作为风险对冲管理工具的一种,股指期货的重要性仅次于国债期货而远高于大宗商品期货。作为一项特殊的金融工具,股指期货本身也会给市场带来特有的风险。本文主要研究近三年以来股指期货市场对现货市场的联动性影响,论文应用了GARCH模型和对比分析法对股指期货运行状况进行了分析研究。首先,论文介绍了股指期货相关理论,介绍了国内外对于股指期货与现货市场的研究进展,说明了本论文的研究意义；其次,论文选择了从2010年4月16日正式挂牌日起直至2013年12月31日的股指期货合约和沪深300指数现货合约以每个合约截止日当周的周一和周四两天开盘价、收盘价并以其最低点数据做为基准通过比较分析和自相关检验为后面的模拟检验和时间序列检验研究做准备； 结合近三年来我国股指期货的运行现状,在通过借鉴国外以CME交易指数期货、标准普尔500指数期货、东京225指数期货的基础上,结合我国金融资源配置管理的特殊现状,通过在上海和深圳300指数期货和现货市场,并根据在中国股指期货的特点后,提出了合理的考量与建议,对进一步保护投资者促进股指期货市场进一步健康有序的发展提出具体的对策建议。
【关键词】：股指期货 现货市场 联动效应 GARCH-VaR 沪深300
【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 引言8-15
• 1.1 选题背景及意义8-9
• 1.1.1 选题背景8-9
• 1.1.2 选题意义9
• 1.2 国内外研究现状9-13
• 1.2.1 国外研究现状9-11
• 1.2.2 国内研究现状11-12
• 1.2.3 评述12-13
• 1.3 研究方法及内容13-14
• 1.3.1 研究方法13
• 1.3.2 研究内容13-14
• 1.4 研究本课题的价值14-15
• 第二章 沪深300股指市场对现货市场联动性规范分析15-22
• 2.1 沪深300股指市场对现货市场盘前作用分析15-17
• 2.1.1 定价效率的盘前指引15-16
• 2.1.2 收益率的盘前指引16-17
• 2.2 沪深300股指市场对现货市场盘后作用17-19
• 2.2.1 定价效率的盘后指引17-18
• 2.2.2 收益率的盘后指引18-19
• 2.3 沪深300股指期货买卖价差对现货市场预测功能19-22
• 2.3.1 一般交易日的价差变化19-20
• 2.3.2 到期日的价差变化20-22
• 第三章 沪深300股指市场对现货市场联动效应实证分析22-54
• 3.1 样本选择和数据收集22-28
• 3.1.1 股指期货数据样本采集22-25
• 3.1.2 沪深300股指期货数据数据收集25-28
• 3.2 模型构建及应用28-31
• 3.2.1 宏观对冲模型构建28
• 3.2.2 套利模型构建28-30
• 3.2.3 股票对冲模型构建30
• 3.2.4 相对价值对冲模型构建30-31
• 3.3 模型应用31-53
• 3.3.1 格兰杰模拟检验31-41
• 3.3.2 GARCH模型检验41-52
• 3.3.3 中证500、创业板指数对对冲组合收益率的影响52-53
• 3.4 实证结果53-54
• 第四章 研究结果的应用及建议54-61
• 4.1 对投资者建议54-56
• 4.1.1 对一般散户投资者建议54
• 4.1.2 对趋势投资者和套利者建议54-55
• 4.1.3 对机构投资者建议55-56
• 4.2 对监管机构的建议56-61
• 4.2.1 股指期货制度设计存在的问题56-57
• 4.2.2 相关对策57-61
• 结论61-63
• 参考文献63-65
• 致谢65

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

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本文编号：624617