上海ZR公司纯苯期货价格风险管理研究

发布时间：2017-08-05 23:12

  本文关键词：上海ZR公司纯苯期货价格风险管理研究

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【摘要】：伴随着全球经济的快速发展,各种能源产品的需求整体处于增长型波动趋势中,因为能源产品的供应有限性,世界大多数国家已将其作为战略性物资管理,因此能源产品的开发和交易受政策影响较大;另一方面,自2008年以来,全球金融风暴引导世界经济进入低迷时期,大部分产业处于低增长甚至负增长状态,由此导致的能源产品价格处于极其不稳定的态势,整个产业链的各个环节都面临着极大的市场风险,对于价格风险的全面预测,如何有效地运营风险变得至关重要。上海ZR公司主要业务为石油能源化工产品的进口及国内销售。其主营产品有油品、液体化工产品、纸浆、橡胶等产品。公司主要面向东南亚,东北亚,中东及欧美市场进行大宗资源性产品贸易,以现货和远期合同交易方式为主。面对近几年的市场价格出现的剧烈下行和波动,该公司在经营决策时面临巨大的市场风险,化工产品、油品等公司经营产品的价格波动给企业带来的损失超出于利润。以纯苯为例,由于上海ZR公司多年以来的经营,纯苯的上下游资源均非常的通畅。但是,巨大的价格波动导致的交易和决策不当致使很多其由优势品种品转变为高风险产品。企业的管理层由此对纯苯价格波动带来的风险尤为重视,风险的度量及价格波动的预测就成为亟待解决的问题。本文就此问题选取了亚太地区纯苯市场的具有代表性的PLATTS纯苯指数价格为对象,利用极值理论的POT模型来计算风险价值(VaR),对风险进行了量化,使风险的估计更加的直观,以此结合公司的实际投资情况,为企业的投资决策提供一定的理论依据。结合价格风险的计算和价格波动情况的分析,以此为参照标准,在很大程度上解决了企业对风险的估计问题,并且这样的方法也推广适用于公司经营的其他产品,有利于提升整个公司运营风险的能力。
【关键词】：风险价值 极值理论 POT模型 预警体系
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F416.7;F713.35
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 绪论9-14
• 1.1 项目研究的背景9
• 1.2 选题的目的和意义9-10
• 1.3 国内外研究现状10-12
• 1.3.1 国外研究现状10-11
• 1.3.2 国内研究现状11-12
• 1.4 研究的方法和思路12
• 1.5 研究的内容和框架12-14
• 第二章 上海ZR公司价格风险管理概述14-21
• 2.1 上海ZR公司简介以及风险管理现状14-15
• 2.1.1 上海ZR公司简介14-15
• 2.1.2 上海ZR公司风险管理现状15
• 2.2 上海ZR公司纯苯经营现状15-18
• 2.2.1 上海ZR公司纯苯经营情况简述15-16
• 2.2.2 上海ZR公司纯苯经营模式16-17
• 2.2.3 上海ZR公司纯苯期货业务中影响价格的因素17-18
• 2.3 上海ZR公司纯苯期货价格风险管理的必要性18-20
• 2.4 结论20-21
• 第三章 纯苯期货价格风险评估21-31
• 3.1 模型的建立----基于极值理论计算VAR21-26
• 3.1.1 风险价值理论21-22
• 3.1.2 极值理论和超阈值模型(POT)22-23
• 3.1.3 广义帕累托分布（GPD）23-25
• 3.1.4 阈值的选取及参数的估计25-26
• 3.2 模型运用—以纯苯期货贸易为例26-30
• 3.2.1 数据的来源与处理26-27
• 3.2.2 数据基本分析27-29
• 3.2.3 POT模型下的纯苯期货VaR的计算29-30
• 3.3 结论30-31
• 第四章 上海ZR公司纯苯期货价格风险管理策略31-43
• 4.1 纯苯期货价格风险五级预警制度31-38
• 4.1.1 全面价格风险内部管理制度31-33
• 4.1.2 纯苯期货价格风险五级预警制度33-38
• 4.2 效果检验  以上海ZR公司2014年 3 月份纯苯期货合约为例38-41
• 4.2.1 实际经营情况38-39
• 4.2.2 五级预警制度模拟的经营情况39-41
• 4.3 结论41-43
• 总结43-45
• 参考文献45-47
• 致谢47-48
• 附件48

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本文编号：627357