基于Levy过程的彩虹期权定价探讨

发布时间：2017-08-16 10:01

  本文关键词：基于Levy过程的彩虹期权定价探讨

  更多相关文章： 多资产期权定价 Levy过程 Variance Gamma模型 彩虹期权 择次好期权

【摘要】：金融资产的多元模型在现代金融市场中越来越普遍,且已被应用在许多领域,如多资产衍生品定价、投资组合的风险管理和最优投资组合选择等。因此,Levy过程多维化方法值得研究。彩虹期权是一类多资产期权。运用多维Levy过程中的多元Variance Gamma模型,对彩虹期权中的择次好期权进行定价。具体过程为使用随机时钟变化技术,通过一个共同的Gamma从属过程时变几何布朗运动建立多元Variance Gamma模型。并进行实证分析,与多元Black Scholes模型进行比较,得出多元Variance Gamma模型的结果稍高,更加符合现实市场,并且多元Variance Gamma模型引入了跳,能更加贴切地描述现实市场。因此,将Levy过程多维化来解决多资产期权定价问题具有创新性,能对金融市场中多资产期权更精准地定价。
【作者单位】： 天津科技大学经济与管理学院;
【关键词】： 多资产期权定价 Levy过程 Variance Gamma模型 彩虹期权 择次好期权
【基金】：国家自然科学基金项目“时序非线性相依Copula理论建模及在金融领域的应用研究”(项目编号:71071111)
【分类号】：O211.6;F830.9
【正文快照】： 一、引言 现今,可用各种不同的方法定价单一名称的期权,即香草期权。香草期权的价格可以以一个快速而有效的方法计算出。Black Scholes(1973)[1]中提出了股票价格行为建模的标准,描述的资产价格过程是一个几何布朗运动。这种方法得出香草期权价格的封闭形式表达式。因此,这个

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