证券投资者适当性制度研究

发布时间：2017-08-23 06:06

  本文关键词：证券投资者适当性制度研究

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【摘要】：将合适的证券产品销售给合适的投资者，这是对证券投资者适当性制度最直接的概括。投资者适当性制度是资本市场创新发展过程中的一项基本制度。 纵观美国、欧盟、日本、新加坡、香港和台湾等国家和地区的适当性规则体系可知，投资者适当性制度已经为成熟资本市场或较为发达的资本市场所普遍接受。这些国家和地区在投资者适当性的涵义和适用范围、适当性义务的主体、适当性制度的主要内容以及投资者适当性制度的基本定性等方面已经形成了制度共识。当然，相关国家和地区在适当性制度的效力层次、法律规范的定性及违反适当性义务的法律责任等方面也存在一些差异。我国资本市场正处于由“规范发展”向“创新发展”的过渡阶段，近几年已经在创业板、融资融券和股指期货等领域制定了专门的适当性规则体系，但该规则体系总体呈现“散、乱、软”的特征。适当性制度本身也存在适用范围不清、基本定位错误、理论基础薄弱、内容不完善等问题，不能适应我国证券市场改革创新发展的需要。 重新认识和构建我国的适当性制度，一是明晰适当性制度的适用范围：它适用于投资者对证券公司产生了专业信赖且合同双方当事人地位存在实质的不对等性的领域。二是确立信赖保护理论作为我国投资者适当性制度产生和发展的理论基础。三是明确投资者适当性的定性：它是证券公司的一项义务，而不是权利；也是一项投资者利益保护制度，是对投资者进行分类保护，而不是合格投资者制度；还是一项证券监督管理制度，而不是对投资者的管理制度。从根本上说，，投资者适当性是在证券销售、推荐领域平衡投资者和证券公司之间权利义务关系的一项投资者保护制度。笔者建议，提高适当性规则的立法层次，在此次《证券法》修订中以投资者权利保护为基本价值追求，建立统一的投资者适当性制度。具体而言，应以统一账户体系为契机，从建立投资者分类制度、证券产品分级制度入手，明确证券公司的了解客户义务、了解产品或服务义务、信息披露义务与风险提示义务、适当推荐义务等适当性义务，同时明确投资者在证券交易中的权利，建立对证券公司履行适当性义务的监管制度。
【关键词】：投资者适当性 信赖保护 投资者保护 证券监管
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 导论12-24
• 1.1 选题的背景及意义12-15
• 1.1.1 选题背景12
• 1.1.2 研究意义12-15
• 1.2 研究现状及评述15-20
• 1.2.1 境内研究现状15
• 1.2.2 境外研究现状15-16
• 1.2.3 主要理论及其观点16-19
• 1.2.4 相关研究评述19-20
• 1.3 研究思路与方法20-22
• 1.3.1 研究思路与文章框架20-21
• 1.3.2 研究方法21-22
• 1.4 需要说明的几个问题22-24
• 第2章 证券投资者适当性制度及其在我国的发展24-54
• 2.1 证券投资者与证券公司24-33
• 2.1.1 证券与证券市场24-28
• 2.1.2 证券投资者28-33
• 2.1.3 证券公司33
• 2.2 证券投资者适当性的界定33-37
• 2.2.1 证券投资者适当性的定义33-36
• 2.2.2 投资者适当性制度不同于合格投资者制度36-37
• 2.3 投资者适当性制度在我国的发展现状37-54
• 2.3.1 我国投资者适当性制度建立的背景与规则体系37-39
• 2.3.2 我国投资者适当性制度的初步尝试39-45
• 2.3.3 我国适当性制度的内容与特点45-47
• 2.3.4 我国证券投资者适当性制度存在的问题47-54
• 第3章 证券投资者适当性的理论分析54-112
• 3.1 证券投资者适当性制度的比较法研究54-91
• 3.1.1 欧美市场投资者适当性制度54-75
• 3.1.2 亚洲国家和地区的证券投资者适当性制度75-89
• 3.1.3 考察的基本结论89-91
• 3.2 证券投资者适当性制度的适用范围91-96
• 3.3 我国投资者适当性的法律性质96-98
• 3.4 投资者适当性制度的理论基础98-112
• 3.4.1 “买者自负”原则检讨98-99
• 3.4.2 美国投资者适当性制度的理论基础99-103
• 3.4.3 我国投资者适当性制度理论基础的构建103-110
• 3.4.4 与美国相关理论的对话110-112
• 第4章 证券投资者适当性制度中的证券经营者义务112-126
• 4.1 适当性制度中证券经营者义务的不同立法模式评析112-113
• 4.2 适当性制度中证券经营者义务的内容113-124
• 4.2.1 了解客户义务113-118
• 4.2.2 了解产品、服务义务和风险提示义务118-120
• 4.2.3 适当推荐义务120-121
• 4.2.4 其他适当性义务121-122
• 4.2.5 关于证券经营者适当性义务的总结122-124
• 4.3 证券经营者义务较一般经营者义务的突破124-126
• 第5章 证券投资者适当性制度中的投资者保护126-141
• 5.1 证券交易活动的投资者权利126-131
• 5.1.1 投资者交易权利126-127
• 5.1.2 投资者权利的限制127-129
• 5.1.3 投资者权利的保护129-131
• 5.2 适当性制度对证券投资者的保护131-138
• 5.2.1 信赖利益的保护131-132
• 5.2.2 对证券投资者的倾斜保护132-138
• 5.3 适当性制度中投资者保护理论对传统弱者保护理论的发展138-141
• 5.3.1 传统弱者保护理论138-139
• 5.3.2 适当性制度中投资者保护理论的新发展139-141
• 第6章 证券投资者适当性制度中的证券监管141-160
• 6.1 证券监管者的权责141-144
• 6.1.1 证券监管的目标141-142
• 6.1.2 证券监管的发展趋势142-143
• 6.1.3 适当性制度中的证券监管143-144
• 6.2 信息披露要求144-148
• 6.2.1 制度目的144-146
• 6.2.2 信息披露的具体内容146-148
• 6.3 对证券经营者适当性义务履行的监管148-153
• 6.3.1 对证券经营者履行适当性义务进行监管的定位148-149
• 6.3.2 反欺诈行为149-151
• 6.3.3 证券经营者其他行为的监管151-152
• 6.3.4 适当性义务的豁免152-153
• 6.4 纠纷解决机制与责任追究153-160
• 6.4.1 国际证监会组织要求的纠纷解决机制154
• 6.4.2 典型市场的专门纠纷解决机制154-158
• 6.4.3 责任追究机制158-160
• 第7章 我国证券投资者适当性制度的构建160-180
• 7.1 证券投资者适当性制度的特点与总体框架160-164
• 7.1.1 证券投资者适当性制度的特点160-162
• 7.1.2 我国适当性制度的总体框架162-164
• 7.2 提高我国适当性制度的立法层次164-168
• 7.2.1 提高适当性制度立法层次的理由164-165
• 7.2.2 适当性制度立法的宏观思考165-168
• 7.3 我国投资者适当性制度构建的具体建议168-180
• 7.3.1 投资者分类168-172
• 7.3.2 证券产品分类172
• 7.3.3 明晰各方的权利义务172-175
• 7.3.4 优化纠纷解决机制175-180
• 第8章 结论180-183
• 参考文献183-193
• 致谢193-194
• 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果194

本文编号：723377